文 / 若离
就在欧洲国家竭力扑灭主权债务危机这场大火时，一场杠杆收购债务（LBO）的大潮已经开始冲击欧罗巴。
英国律师事务所Linklaters利用数据供应商Dealogic数据进行名为“协商累积如山的欧洲LBO债务”的报告研究显示，欧洲公司今后5年将迎来约5500亿美元的杠杆收购贷款到期。
这些贷款之中，今年到期的有690亿美元。
去年12月，标普的欧洲杠杆贷款指数显示违约率为4.1%，同比增长一倍多。
按Linklaters报告最糟的一种预测情况，贷款违约率会进一步上升，导致银行和私人股本公司损失增加，违约公司无法在强劲的市场达成协议，也无法在市场上IPO出售投资。
报告的一位作者、Linklaters的合伙人之一Chris Howard指出，自从提供相关贷款以来，
经济与银行环境已经极大地改变，这是一个大问题。
下图可见，LBO债务公司所在国家之中，英国以1720亿美元位居榜首，其次是法国860亿美元和德国830亿美元。
华尔街日报认为，欧洲公司面临以下几方面问题：
1、欧洲公司获得新贷款的空间很小，垃圾债市场规模也没有美国发达。
2、如果无法再融资到期债务，债权人可能要被迫接受应收账款损失，有时形式是股权。
3、即便欧洲公司能再融资到期债务，也必须接受更高的利率，增加了负担，私人股本公司回报下降。
当然，如果对欧元区重债国的担忧继续减少，欧洲的高收益率债市可能恢复迅速增长。保险公司、养老金基金等供应方可能买新债，但他们也可能选择给予面值折扣的现有贷款。
{lang: 'zh-CN'}
相关日志
- 2012/03/07 -- 希腊将对不参加债务重组方案的债券持有人违约
- 2011/11/22 -- 房网论坛:欧洲考察归来，欧债危机究竟有多深，欧债引发的爆炸力究竟有多强，地主佬告诉你最真实的欧债结构
- 2011/10/31 -- 晨枫:欧元、利比亚和中国
- 2011/10/31 -- 西西河:欧债危机
- 2011/09/24 -- zhuhit:欧债危机
- 2011/09/14 -- 希腊实际上已技术性破产 欧债危机即将大爆发
- 2011/09/09 -- 谁是下一个雷曼
- 2011/08/12 -- qhdmanda:探究美国主权信用评级下调
- 2010/05/01 -- 纽约时报:欧洲人担心希腊债务危机将会扩散
- 2012/02/27 -- 德国拟派税收专家协助希腊收税
from 墙外楼 http://www.letscorp.net/archives/20096?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+letscorp%2FaDmw+%28%E5%A2%99%E5%A4%96%E6%A5%BC%29
