歐元貶值問題與香港到底有沒有有水準的傳媒？

早兩天經濟日報報道指歐元貶值有利於歐元區出口，

並且歐元貶值多少取決於美國炒家。
這些觀點反映了報道記者連經濟學101都沒讀過，然後就來報道經濟問題。
首先，一般來説，一個國家面對經濟難關是它的貨幣會出現貶值。原因有二：1）中央銀行/財政部做出貨幣政策/財政政策以穩定經濟–貨幣流通量上升；2）資本撤離，外資把投資在該國的貨幣撤走，使該國貨幣需求量/資本規模減少（融資成本增加），結果是貨幣貶值而利率提高。歐洲的情況正是後者，西班牙、意大利、愛爾蘭利率依然然高企，只有德國利率停留在低位。事實上，這兩天歐元回升而各國利率下跌的現象正好反映上述利率-貨幣機制在運作。
第二，歐元貶值並不代表歐洲能利用出口刺激經濟，因爲「歐洲經濟」根本不存在（從國債利率差異也可以看到）；「歐元區」只是不同國家使用單一貨幣的貨幣同盟，它們的出入口並非一致對外。事實上歐洲國家的產品大多在歐洲内流動，歐元的名義匯率不會改變各國的實際匯率（正確來説歐元是一個挂鈎機制），現在的問題是德國的實際匯率遠低於其他國家的實際匯率，因此歐元貶值對德國出口有利而對其他國不利（因爲他國需要經歷漫長而痛苦的通縮過程才能收窄實際匯率的差距），問題來自於核心國與邊緣國的實體經濟差距，歐元與貨幣一體化加深了這個問題。

http://krugman.blogs.nytimes.com/2011/12/05/lake-wobegon-europe/?gwh=999430CA0A74B9799928418843CFAF3C

http://krugman.blogs.nytimes.com/2011/12/17/chronic-confusion/?gwh=5F5FC758ED81263B00BCF910ADC464E2

第三，根本不需要動用「美國炒家」這個概念，這種概念只會誤導讀者，也是典型的「恐懼戰術」。事實上，歐元從2011年五月開始就一直在下跌，明顯的這是因爲歐洲危機的原因。因爲歐元資產存有風險，所以擁有歐元資產者轉投美元資產，因此美國長期國債率下降。如果是大規模沽空的話，我們會看到各國國債率上幅並持續升，因爲沽空的目的是爲了製造更大的不確定性。我們看不到這現象，各國債率不升反跌。
只要細心想想，這些問題其實並不難理解。問題是現時傳媒傾向於嘩眾取寵而非提供事實分析，而大衆又不去細心考慮問題。故此社會只要出什麽情況都會引來恐慌：派6000元如是，外傭申請居港如是，中國孕婦來港如是，只有恐慌而不考慮知否真的需要恐慌。這些並非某些人所說的右翼政治，這是恐慌政治：利用大衆的無知與恐懼去滿足自己的意識形態與政治取向。政府用這伎倆、傳媒用這伎倆、民粹主義者用這伎倆，結果是社會大衆全部被一種思想病毒所感染。”The city is dying”? No, no. The city is fine. The people are fucked. Especially when every single commentary was citing a stupid quote from a TV show for a whole month.
http://wp.me/pXZbk-GD

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