Info Aggregator: 如鲠在喉，吐槽关于京东IPO那些事

Friday, 1 June 2012

如鲠在喉，吐槽关于京东IPO那些事

我说过不轻易发誓和承诺，就是担心怕做不到，反倒成了言而无信之人（某人，就不点名了）。昨天修改了微博头像，意在不做行业评论。但面对充满偏见、造谣、攻击的环境，有话不说，如鲠在喉，不能不说。

一开始让我想起培根说的一句话：人们之所以乐于传布和相信这些预言（谣言），有三种原因：第一是人们只注意这些预言的应验，而不去理会它们的不应验。第二是预言内容多数都是模棱两可的，以至于给人们的各种推测和解释保留很大的余地。第三大多数这类预言，其实都是一种欺人之术，都是由一些穷极无聊的人在事后编造出来的。

各位回顾一下4月13日某人祭出《七大秘密》，居然有媒体直接摘录臆测的数据作为报道推理根据。外界传闻数据变化趋势：配送费用比例从15%—10%—5.5%，而亏损额从30多亿—20多亿-10亿左右。各位你知道你们所看到的数据有多狗屎的准确度了吧！

所以关于最近某传闻数据，很多人问我如何看？基于错误的数据得出错误的结论，误导大家一错再错。

另外狗血的说下，即使数据如你们说的千真万确，难道值得那么惊诧吗？

与同行亚马逊比较：

亏损率比较：从1994年创建，到2002年亚马逊持续亏损，每年分别为-0.003亿,-0.06亿,-0.31亿,-1.25亿,-7.2亿（亏损率44%）,-14.11亿（亏损率51.1%）,-5.67亿,-1.49亿，8年累计总计亏损30.1亿美元。目前媒体曝光的京东亏损率为5%左右，而2007年以前是盈利的。

营收增长率：亚马逊有三年营收增长超过100%，大部分时候营收增长率100%以下，2002年后基本都在40%以下，第7年，第8年的2002年营收为39.32亿美元（计250.13亿元）。当然亚马逊的营收增长中很大一部分来自并购增长。2004年–2011年，根据媒体披露的报道京东这7年营收基本实现每年增长率200%，到2011年营收212亿，预计第8年的2012年营收为450亿元。

有人说亚马逊亏损因为亚马逊做了大量的投资，比如亚马逊有云，有kindle，但亚马逊的云计算服务是2006年推出的，而kindle则是2007年推出市场的，考虑到研发周期，所以再2002年之前在这些领域根本谈不上有多少投资。

又有人说亚马逊现在是盈利的，那我就说说亚马逊的现在的盈利。亚马逊Q1的毛利润率23.95%，但净利润率仅0.99%。好吧，好歹是盈利了。但是……

1.配送费用，亚马逊不用完全自己承担配送费用，因为2011年从用户中获得的送货费就高达15.5亿美元占480.8亿元营收的3.224%，而这还不包括数千万用户使用79美元年费的收取Amazon Prime服务费。而亚马逊承诺的免费送货门槛是25美元，而在2002年之前分别是99美元和49美元，免费可不提供快速服务，也许三五天一个礼拜送到。京东在2011年底前全场免费配送，后修改为39元免运费。

2.税费，首先美国政府为了支持电子商务发展，在线零售的税率更低，而亚马逊更加聪明尽可能的避税。亚马逊认为，仓库不属于实体业务的范畴，因为这类设施只负责出货，并不负责销售，所以在美国目前仅向5个州缴纳营业税。在海外，亚马逊英国部门正在受到英国税务部门的调查。文件透露，在过去3年里，亚马逊在英国的总销售额逾76亿英镑，但却未缴纳任何公司所得税。亚马逊在2006年将英国业务的所有权转移至卢森堡一家公司，由于所有权归卢森堡公司所有，在高利润并且增长迅速的电子书场竞争中，亚马逊的英国业务也因此而受益。总部设在卢森堡亚马逊电子书销售所需缴纳的增值税仅为3%，而英国的电子书销售商需缴纳的增值税高达20%。账目显示，亚马逊欧盟公司仅有134名员工，却创造了逾75亿欧元(合65亿英镑)的销售额。同年，亚马逊英国拥有员工2265名，营业额却只有1.47亿英镑。如果不是避税（英国人称之为逃税），亚马逊不亏才怪。京东所面临的税费政策环境呢？享受与传统零售商一样狗血的税收政策，还有面对线下以及最大的某平台卖家不交税的不公平竞争环境。

反问，亚马逊要买地建仓吗？需要招聘数万人的配送员工吗？亚马逊需要面对全球最惨烈的市场竞争吗？亚马逊需要面对中国这样挑剔的消费者吗？亚马逊需要面对某些无言以对的媒体吗？亚马逊需要面对缺乏行业纪律同行的水军攻击吗？关键是亚马逊需要面对让人吐血的ZF机构吗？亚马逊需要…….。而在中国全都碰上了，全世界最烂的经营环境，但没有同情，只有造谣、质疑和攻击。

好吧，很多人又说亚马逊不可比，你怎么能够和好几年前的亚马逊比较呢？此一时彼一时。那就和国内的零售巨头苏宁比比看，京东有何存在价值？

与国内零售巨头苏宁比较

这个阿里旗下《天下网商》比较的很积极，但的确让人怀疑其客观公正性。

《京东，资本市场赶考？》

《天下网商》文章摘录：

“（京东商城）2011年收入为212亿元人民币（流水含平台269亿）。毛利率为5.5%、配送费占6.6%、广告占2.3%、技术和管理费用率在1.5%左右、净亏损5%左右、应付账期天数38、存货周转35天”。

“苏宁电器：综合家电连锁零售，2011年收入939亿，同比增长24%。其中，手机数码IT产品累积销量266亿，同比增长39%，毛利9.8%。黑电销量188亿，同比增长20%，毛利20.7%。白小家电销量296亿元，同比增长18%，毛利率22.1%。苏宁电器净利润5.2%，渠道成本12.2%。”

这是2011年的数据，我想天下网商的记者为何不直接引用2012年Q1的数据，而更加准确反映这种竞争情况比较呢？2012年Q1苏宁电器营业收入226.41亿元，同比增长10%，毛利润率19.12%，利润9.51亿元（苏宁电器利润率4.2%），同比下降15.3%。可比店面销售收入同比下降 7.24%，而在Q1共调整/关闭了 35 家连锁店，二季度公司预计还将调整/关闭约50家（一季度新开连锁店26家，关店比开店快）。

当然《天下网商》挑了一家中国在成本控制上，最优秀的零售企业，如果拿国美电器比较下大概是很难得出它的结论的。2012年Q1，国美电器营收为97.62亿元，同比下滑28.62%，净利润为6739万元，同比去年同期的5.52亿元下滑87.79%，综合毛利率从去年约18.61%上升至19.95%，而费用率从13.6%提升至19.4%，而可比店面销售1月2月双位数下跌。

所以真的不要和京东商城比效率，另外忘了说了苏宁国美的员工收入很低，传闻知道的是苏宁电器文员1800不到，主管2300多，正副部长3000-4000，最多不超过5000，这收入水平和京东凡客的快递差不多了…..，苏宁国美还免费使用了大量的厂商劳动力。简单的总结，苏宁和国美随着同店销售下滑，所谓的效率将不复存在，因为成本费用率已经并且将继续快速拉升。

《天下网商》，对你真是非常遗憾，原以为你能够保持公正客观的态度为B2C的从业者提供有价值的信息，推动行业发展，看来我错了。

各位看客，还是洗洗睡吧！另外建议电商人与其关注京东的财务状况，还不如多多分析关注京东在人效上的一些数据更有价值。从个人角度理解京东的问题在于市场快速推动销售增长，而投资不足难以响应用户的需求，保证稳定的用户体验。当然是否能够提供稳定的用户体验背后是团队管理、供应链管理、技术不足导致的。

（首发派代，以上均为个人观点，无任何背景，现继续赋闲在家学习中）