Wednesday 27 June 2012

5张图解释美国影子银行的演变

华尔街见闻

08年金融危机的成因之一,是监管部门不知道"影子银行"的实际规模,或是对它们与整个金融体系的关联性知之甚少。早在2008年3月,影子银行的负债规模一度创下21万亿美元的历史新高,而当时传统银行的负债规模仅13万亿美元左右。

然而,08年金融危机爆发以后,影子银行的规模在持续缩小。截至2012年3月,影子银行和传统银行负债规模已经相当,均在15万亿美元附近。如下图所示(点击查看大图,下同)。

shadow banking

在过去16个季度里,美国的影子银行规模持续缩小。如下图所示。

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把美国传统银行和影子银行的负债规模合并起来看,可以看出去杠杆化的趋势依然在持续。

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美国的影子银行体系包括货币市场基金、政府支持企业(GSE)及其他机构发行的证券、资产支持证券、融资公司、公开市场票据及回购协议。如下图所示,在影子银行规模缩小的过程中,各个组成部分的变化不一致。

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