Wednesday, 7 January 2015

中国经济，暂时只能靠它了！

今天看到一个“大消息”：彭博新闻社称，中国国务院去年底已批准总投资额逾10万亿元人民币的七大类基础设施项目，其中今年投资超过7万亿元。
消息称，中国政府批准了总投资超过10亿元的400个项目，这些项目将从2014年底持续到2016年。今年开工项目预计约300个，旨在通过扩大有效投资稳定当前经济增长，确保投资继续对今年经济增长发挥至关重要的作用。
消息还说，具体项目已下发至各地方政府，有些项目去年底已经开工。投资资金预计来自中央和地方政府、银行贷款、国有企业以及私营部门等。这七类项目包括：信息电网油气等重大网络、健康养老服务、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通、油气及矿产资源保障等。
目前，我们尚不能确定彭博说的“10万亿”是否确切，但去年下半年以来国家批准很多基建项目是毋庸置疑的。比如上海证券报就报道说，2014年12 月22日、23日，发改委连续批复逾2000亿元基建项目，给中国稳增长送上一份“圣诞大礼”。报道称，这是10月份以来，国家发改委批复的第10批基建 项目，这些项目总投资额度已达1.38万亿元。
国家为什么这样做？原因很简单：过去10来年中国经济这辆车，主要靠房地产来拉动，基建配合。现在房地产“年老体衰”，不给力了，只能扮演配角，这时候基建就开始上升为主角。至少在未来2到3年内，中国经济增长大概是这样一个格局。
也许有细心的读者会问：你此前不是说，国家希望通过刺激全民创业、大众消费来启动经济吗？没错，这是长远计划，也是最健康的模式，美国目前就是这样 的，但短期内中国无法实现这种模式切换。因为政府对市场干预太多、太久，早已经形成了一个强政府强国企、弱民企若民众的格局，政府和国企想不当顶梁柱，现 在都不可能。
从2014年4季度的数字看，中国经济已经到了非常疲弱的地步。12月，就连官方的“制造业采购经理人指数”（稍侧重大中型企业）都创下全年新低，几乎跌破“荣枯线”；而汇丰PMI（稍侧重中小、民营企业）则为7个月来首次跌破荣枯线。
拉动中国经济，无非是以下几个办法：
一，让老百姓敢消费，目前办不到，房子、教育、医疗三座大山，加上社保负担高、保障率低，税收重，大部分老百姓不敢花钱。一个在大城市工作的工薪族，企业每月支付的人工成本中，只有一半他可以拿回家。而当他到超市买日用品的时候，商品价格的一半为各种税费。
二、靠出口。但这些年“中国制造”成本上升太快，工人工资如果以美元计价，10年上升3到4倍。但人民币对外升值，对内贬值，工人实际生活水平没有上升这么多。但在这个过程中，中国制造的竞争力大幅下滑。很多跨国公司，已经开始关闭在中国的工厂，迁移到南亚、非洲。
三、靠投资。在中国，除了房地产外，投资主要是政府和国有企业投资，因为资源主要在他们手里。
在房地产投资出现拐点，未来必然逐年下滑的情况下，要应付短期经济压力，只有靠政府和国企投资。老百姓消费暂时无法启动，民间创业热情虽然开始升温，还处于小打小闹的水平，远水不解近渴。
政府和国企投资，因为产权问题天然就低效，浪费大。但又能有什么办法？中国如果不选择“休克疗法”，只能在战略上倡导改革，在战术上向传统做法适当妥协。2014年是这样，2015年和2016年更是这样，因为这两年经济会更加困难。
在大基建的格局下，肯定有一大批企业和行业受益，比如高铁、高速公路、环保、水利、电力、互联网等方面设备、原材料的生产商。

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