作者：章家敦 (Gordon G. Chang)
日期：2012年9月16日
花旗集團（Citigroup）分析師Scarlett Chen 本月向華爾街日報表示：“我們認為貿易商和鋼廠已積累了近億噸的鋼材庫存”。鋼鐵企業是中國製造業的核心，製造業是中國經濟的核心。鋼材嚴重生產過剩告訴我們，中國今年將無法恢復。
根據中國鋼鐵工業協會（CISA）的數字，八月中旬的庫存比去年同期高26％。因此，上月鋼材產量下降就沒有什麼好奇怪了。據官方統計，鋼材的產出量比去年同一個月下跌了1.7％，比去年7月下跌了4.8％。
CISA認為，在今年餘下的時間內，下跌的趨勢將會繼續。在其網站上的一份由Steelinfo諮詢公司的薛和平 (音)所寫的一份報告說，在今年下半年，鋼鐵生產可能會下降10％。他寫道，“中國下半年鋼鐵產量顯著下降已成定局。”
有多顯著呢？他推測，今年鋼產量將達到6.787億公噸。這表示鋼產量從2011年創紀錄的6.833億噸下降0.7％。簡言之，薛先生預測鋼產量會在31年來首次下降。
CISA是在試圖誇大工廠的困境，以圖獲得政府更多的幫助嗎？實際上，情況可能比那貿易組織反映的還更糟糕。 CISA只訪問境況比較小型生產商好的大型生產商。此外，有人懷疑鋼材廠誇大生產數字。J資本的Tim Murray對澳大利亞金融評論說：“不報告正在發生的事情的誘因很多”。
那麼，情況有多壞？Murray說，在八月的首半個月，生產量可能下降了10％。 “有一些季節性因素在起作用，但下跌幅度是不尋常的，”他說。
惟無論如何，CISA說，生產商正在以低於成本的價格銷售產品，價格有更大的下跌空間。持續四個月的價格下跌似乎將繼續下去。該協會還表示，和2011年同期相比，鋼鐵企業今年上半年 的利潤下降了驚人的95.8％。未來資產證券(Mirae Asset Securities) 的Stanley Li對南華早報說，多數鋼廠在八月賠了錢。
即是說，鋼材廠在削減產量、在虧錢，並試圖傾銷庫存。北京為什麼還授權建設更多的鋼材廠呢？在多達四分之一的國家煉鋼能力的持續閒置，而許多鋼材廠在夏天維修以前將不會重新啟動生產的時候，國家發展改革委員會再批准建設多兩家工廠，總建築成本為20.5億美元。
5月時，王中丙的一幅照片在中國全國各地出現，使其中一個項目在中國變得廣為人知。那著名的圖片顯示，廣東省湛江市市長王中丙在位於北京的國家發展和改革委員會的辦公室外，親吻文件。國家發展和改革委員會擔心產能過剩，對王主政的湛江市提出興建一個鋼鐵廠的要求，拖了超過十年。該工廠最初是在1970年代構思的，北京的新賭博意味著在彈指一揮間，那快樂市長的要求得到批准了。
但是，到了工廠因為沒有足夠的客戶而面臨困難時，王市長便不會如此興奮了。一如金融專欄作家俞市豐惠對旺旺中國時報說的，“今天王市長親吻了批文，下任市長卻可能對著它哭了”。鋼材行業目前的煩惱是瘋狂擴張的結果，這不是秘密。中國的鋼鐵生產量大約佔了世界總量的一半，新批准建立的鋼材廠只會使事情變得更糟。
除非北京在短期內開始關閉鋼材廠，否則，中國鋼鐵生產商的盈利能力低下的情況，持續的時間會比分析師預測的未來兩年要長的多。
標準普爾亞太商品評級的首長Suzanne Smith在本月初一個電話會議中說：“全球鋼鐵企業都會受到打擊，但中國鋼材產業的情況可能是最差的。在歐洲，一些高爐已經關閉了，但在中國，我們還沒有怎麼看到同樣的事。”
自2005年以來，產能過剩一直困擾著中國，但是那國家卻正在興建更多的鋼材廠。北京急著要找地方花錢，而地方官員需要工廠提供的稅收和就業。所以，國家發展改革委員會批准王市長的計劃也許是必然的。當他的城市在34年前開始構想這個項目的時候，計劃可能曾經是合理的，但現在，除了在短期而言，這計劃是沒有意義的。
長遠而言，王可以預期新工廠的麻煩波及到他的城市。正如中鋼協指出，鋼鐵廠的問題會影響供應商。而供應商的問題，則會成為銀行的負擔，引致失業潮，壓抑房地產市場，並最終使受影響社區的消費減少。
然而，國家發改委似乎並不在意。北京的技術官員正在把中國鋼鐵行業推下懸崖，連帶國家的整個經濟也一併推下去。
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