民生银行公告安邦保险成为其持有10%A股普通股表决权的那一天，我正在外面吃饭，有人给我打电话，说“田总，民生银行换大股东了！”民生银行换大股东的事情我早有预料，但是没想到这一天来得这么快，也没想到居然是此前名不见经传的安邦保险。
安邦保险的背景，我这里就不用多说了。保险资金配置权益类资产，是一个大趋势。过去保险资金的问题不是配得多了，而是配得太少。安邦这种主动出击的 方式，我是认可的。这些年保险资金投资回报率非常低，在刚性兑付的金融环境下，居然错失了大把的机会。在非标债权的业务上也是最近才开始干，有点后知后 觉。
安邦保险这几年收购的路子，无外乎银行、证券、保险、资产管理这几条。其实就是把平安集团过去几十年的老路走一遍，就是速度快了点。如果仔细研究的 话，你会发现现在有许多土豪也正在或者尝试走这一条路。金融混业是通往财阀的必由之路，想来这一点已经成为共识。他们就是将来中国的三井、三菱和住友。
如果研究日本的财阀体制，可以发现：日本三大财阀，其中在明治前就存在的是三井和住友。即便是这样的Old Money，其核心中坚企业都依然是三井住友金融控股集团（SMFG）。要维持帝国长盛不衰，就要记住，一是需要源源不断的廉价资本，可供在各产业上自由 切换，避免行业风险；二是成为金融稳定的一环，大而不倒，国家必须为你买单。
安邦买入民生银行和招商银行，其含义不止于投资，这个标志性事件让这家保险公司立即上升为一家系统内重要金融机构。此外，为什么选择民生银行，也是颇有考虑的。笔者认为原因有以下几点：
第一，民生银行股权较为分散，一直以来缺乏一个强有力的股东背景，支持其发展混业经营。在金融脱媒的大环境下，没有混业经营，很难竞争过平安保险集团等金融机构。
第二，目前，安邦保险已经获得保险、银行、金融租赁和证券四个牌照，马上要取得基金、信托和期货牌照。安邦和民生银行合作，可以资源互补，发挥协同效应，保险资金可以为银行提供廉价的资金来源，而银行可以为保险资金寻找到更具有更高回报率的投资领域。
第三，安邦在投资成都农商行的案例上发现了了投资银行业的战略利益，因此对银行股偏爱有加。目前大型银行里只有民生银行是民营银行且没有实际控制人，是战略投资的合适标的。
以上只是笔者种种猜测，有些事情不能说得太细。也许观点不一定对，还请诸君赐教。
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