最新的中国企业库存数据下降，这将打击中国2季度经济增长反弹的希望。
五月初公布的数据以及行业人士的评论显示，由于预期需求下降，中国企业将不会补充库存。这意味着中国的经济在短期内可能不会反弹。中国一季度GDP增长放缓至7.7%，低于此前预计的7.9%。
中国官方公布的PMI指数中的一个子项目显示，中国企业4月份的成品库存从3月份的50.2下降至47.7，另一项原材料库存的指标为47.5，与3月份保持一致。这两项指数都低于50的荣枯分水岭。
国务院发展研究中心高级研究员张立群表示：
“4月份中国企业成品库存指标和企业采购数量指标都在下降，这意味着新订单数量的下降已经让企业从补充库存阶段进入到去库存化阶段。”
汇丰PMI指数显示，中国企业库存在增加。但是Markit的首席经济学家Chris Williamson淡化了这一增长数据，他表示，这是计划外的，因为企业高估了市场需求。他预计，由于企业要削减库存，一些行业5月份的产量将下降。
“去年三四季度，我们看到许多行业的库存降至低谷，今年开始补充库存，”摩根大通的中国经济学家朱海滨表示，“尽管如此，最新的数据显示，这一轮的补充库存比平常少，而去库存的行动比预期的更快重新启动，这将对未来几个月的经济增长产生负面影响。”
行业人士的评论强化了这一悲观的看法。上周中国最大钢材厂的一位高管告诉WSJ：
“由于人们认为城市化将刺激钢材需求的增长，我们对市场仍然保持乐观，但看起来有些过于乐观了。结果导致产品库存创纪录的新高，而原材料库存却创纪录的新低。”
钢铁行业是中国经济一个重要的行业，占2012年工业总产出的7.6%，由于产能过剩和市场需求疲软，这一行业的库存积压尤其严重。
中国钢铁行业协会的数据显示，在去年12月底至今年3月底之间，市场的钢材库存上涨了80%，超过1000万吨。同时期内，钢材厂的库存上涨了47%。
“去库存化的进度缓慢，未来几个月钢铁行业依然面临巨大的去库存化压力。”中国钢铁行业协会称。
中国的工程机械行业也面临着高库存的负担。“这一行业可能需要半年的时间完成去库存化的过程，因此产业的稳定可能被推迟，”中国工程机械工业协会秘书长苏子孟在4月份的一个声明中称。
出口商也处于类似的困境。在出口导向的江苏省，当地政府的经济规划部门在4月份表示，高成品库存是当地企业在第二季度面临的问题之一。
广东新怡内衣集团的一位主管告诉WSJ：
“目前产品库存处于正常水准，约占年销售额的20%，但是由于海外订单和国内需求持续波动，市场前景依然不明朗。”
虽然整体库存的前景看起来很悲观，但是也有一些积极的亮点。
专注于高端产品的宝钢集团的市场需求非常强劲，该公司称，他们在增加购入原材料。“今年汽车行业、超高压电网、能源管网、城市轨道的需求依然强劲。”
中国最大的水泥生产商安徽海螺水泥股份有限公司的一位主管表示，未来几个月公司可能会补充库存“最后一轮去库存化在4月已经基本完成，由于施工旺季即将来临，下游的需求预计将上升。”这位负责人补充道，水泥价格可能会轻微反弹。
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中国4月出口增14.7% 进口增16.8% 均超预期 经济学家集体质疑
4月中国进出口数据均超过市场预期，据华尔街见闻实时新闻：
中国4月进口同比增长16.8%，预期增长13.0%，前值增长14.1%；
中国4月出口同比增长14.7%，预期增长9.2%，前值增长10%。
中国4月贸易顺差181.6亿美元，预期161.5亿美元美元，前值逆差8.8亿美元。
从数据上来看，中国近几个月的出口数据都显现出经济复苏、需求扩大的迹象，但是数据公布后，普遍引发了质疑。
数据公布后，一些分析师和经济学家对数据是否反映真实情况提出了一些质疑：
日本瑞穗证券经济学家沈建光：4月份的中国贸易数据包含虚假出口，3月份的数据也是。
野村中国首席经济学家张智威：“我不是非常确定4月份的中国贸易数据是否真实，我怀疑这些数据。接下来我还将关注下周一的经济活动指数。中国外管局最近出台了新的规则打击以贸易作为伪装的资本流入，所以我对这次的贸易数据非常怀疑。”
彭博经济学家Michael McDonough：中国4月份的出口增速数据可能没有反映真实情况。受全球需求疲软影响，亚洲出口增长不佳。
IHS资深中国经济学家Alistair Thornton： 因为数据存在问题，4月份的中国出口数据依然被人为夸大。1-4月中国对香港出口增长66%，但对欧盟出口降1.3%，可以确定地说，今天公布的4月份出口数据严重高估了。
据华尔街见闻，过去数月的贸易数据也曾遭到经济学家的质疑：
资本流入激增，中国外管局将加强对异常资金流入的审查
中国出口数据难逃“质疑”的怪圈
解读2月中国进出口数据——带来“诅咒”的利好？
外资行齐声质疑中国出口数据可靠性
4月中国进出口数据强劲，远超市场预期。该数据在9点46分发布后，A股第一反应是上涨。随后更多数据细节公布，经济学家集体质疑数据可靠性。A股开始转头向下。
以下内容来自于海关总署：
海关总署今天发布今年前4个月我国外贸情况。据海关统计，1至4月，我国进出口总值8.36万亿元人民币（折合13307.5亿美元），扣除汇率因素同比（下同）增长14%。其中出口4.37万亿元人民币（折合6958.7亿美元），增长17.4%；进口3.99万亿元人民币（折合6348.8亿美元），增长10.6%；贸易顺差3834.6亿元人民币（折合609.9亿美元）。
海关统计显示，4月份，我国进出口总值2.23万亿元人民币（折合3559.6亿美元），扣除汇率因素，增长15.7%。其中出口1.17万亿元人民币（折合1870.6亿美元），增长14.7%；进口1.06万亿元人民币（折合1689亿美元），增长16.8%；贸易顺差1145.3亿元人民币（折合181.6亿美元），收窄1.7%。
一般贸易、加工贸易增长平稳。前4个月，我国一般贸易进出口6678.9亿美元，增长8.2%。其中出口3223.6亿美元，增长15.1%；进口3455.3亿美元，增长2.5%。一般贸易项下逆差231.7亿美元，收窄59.4%。同期，我国加工贸易进出口4350亿美元，增长5.4%。其中出口2736.4亿美元，增长2.9%；进口1613.6亿美元，增长9.9%。加工贸易项下顺差1122.8亿美元，收窄5.7%。
在与主要贸易伙伴双边贸易中：
对欧盟、日本贸易下降，对美国、东盟贸易增长稳定。据海关统计，前4个月，中欧双边贸易总值1681.6亿美元，下降1.3%。中美双边贸易总值为1597.4亿美元，增长9.4%。前4个月，内地与香港双边贸易总值为1505.9亿美元，增长66%。同期，我与东盟双边贸易总值为1389.7亿美元，增长18.1%。中日双边贸易总值为979.8亿美元，下降8.5%。
海关统计显示，广东、江苏等7个省市合计进出口占8成，中西部地区出口活跃。前4个月，广东进出口总值3912.5亿美元，增长35.6%。同期，江苏和北京（含中央在京单位）进出口总值分别为1667.1亿和1400.3亿美元，分别增长1.3%和2.8%；上海进出口1355亿美元，下降1%。此外，浙江、山东和福建进出口总值分别为1016.3亿、819.3亿和542.1亿美元，分别增长7.1%、7.8%和19.8%。上述7省市进出口值合计占我外贸总值的80.5%。
从出口方面来看，前4个月，广东出口2210.9亿美元，增长31.1%。江苏、浙江和上海分别出口1000.1亿、731.5亿和642.1亿美元，分别增长4.6%、12.1%和1.1%。同期，山东、福建和北京分别出口401.1亿、339.7亿和195.8亿美元，分别增长3.9%、24.5%和10.2%。此外，中西部地区出口则保持快速增长，安徽、江西、四川和重庆等省市的出口增速分别为79.8%、52.3%、34.2%和17.6%。
前4个月，外商投资企业进出口5933.6亿美元，增长1.4%，低于外贸总体增速12.6个百分点。同期，私营企业进出口4336亿美元，增长51.7%，高出外贸总体增速37.7个百分点，占我外贸总值的32.6%。其中，出口2780.7亿美元，增长51.4%，占出口总值的40%；进口1555.3亿美元，增长52.1%，占进口总值的24.5%。此外，国有企业进出口2377.7亿美元，下降3.1%。
在出口商品中，机电产品出口较快增长，传统劳动密集型产品出口增势显著。据海关统计，前4个月，我国机电产品出口4073.7亿美元，增长17.6%，占出口总值的58.5%。其中，电器及电子产品出口1873亿美元，增长33.6%；机械设备1217.5亿美元，增长5.9%。同期，服装出口479.4亿美元，增长20%；纺织品322.2亿美元，增长11.7%；鞋类149.4亿美元，增长20.5%；家具167.8亿美元，增长26.8%；塑料制品102亿美元，增长31.2%；箱包81.9亿美元，增长29.7%；玩具28.4亿美元，增长3.5%；上述7大类劳动密集型产品合计出口1331.1亿美元，增长19.6%，占出口总值的19.1%。此外，汽车出口30万辆，增加18.9%。
在进口商品中，部分能源和资源性产品进口量减少。前4个月，我国进口铁矿砂2.5亿吨，增加3.9%，进口均价为每吨133美元，下跌4.3%；煤1.1亿吨，增加25.6%，进口均价为每吨91.6美元，下跌17.8%；原油9205万吨，减少0.9%，进口均价为每吨799.6美元，下跌5.2%；大豆1547万吨，减少14.8%，进口均价为每吨618.4美元，上涨15.6%。此外，机电产品进口2738.5亿美元，增长18.4%；其中汽车进口31.3万辆，减少20.2%
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