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Saturday, 5 November 2011

王海滨:遇见2012：中国经济大衰退

30日到海南岛，在1号的中国橡胶协会会议上，官方代表告诉大家一个消息：美国对中国全钢胎提出双反。

 这对中国的轮胎产业和橡胶行业将是灭顶之灾。  与大家想象之中不同的是，轮胎产业和橡胶业就会迎来数月的旺季。因为在美国全钢胎双反案实施之前，美国的需求方和中国的供货商将会以空前的速度备货，开足马力应对即将到来的风险。目前轮胎厂的原材料库存严重不足。对于青岛、海南、云南、泰国、马来、印尼等地的库存来说，50万吨中间仅仅有20万-30万吨是能够销售的，其余都是融资库存。而中国的产能是20-30万吨天胶消耗量/月，在11月份之后，很快就会从橡胶库存积压转向供应不足。  而大资金做的事情是先在沪胶大力压空至22000，在狂拉橡胶暴涨到33000-35000左右。资金的行为无可厚非，大家出来混都是要赚钱的。但是，我看着我青岛、海南、云南、上海、杭州、宁波、厦门、深圳的同行，这是我圈中好友；我不希望在明年某个地方的饭局上，少很多面孔。  所以，我这次明确摊开谈我的看法：让开1201，让资金去玩，停下所有在1201上的投机和套保，移到远月；农垦交到上期所的库存并不足，让空头去玩，让它交割。在现货上，如果能够在赎单压力之外坚持，守住库存，等待中国银根放松，等待这个月和下个月的准备金率调低；等待轮胎厂的资金宽松后，秋季是轮胎业和橡胶业的旺季，中国即将全面停割；泰国在橡胶割胶期也会减产。  我和洪刚在之前的几次酒桌上；来之前几个重量级贸易商在当地胶王的办公室里，几次谈到抱团取暖。对于我们每一个胶圈的贸易商和相关从业人员，这是我们能够自救的机会。能够帮助一些小的贸易商接下赎单的小库存，不让它压低价格，保持整个市场的稳定。  中国处于什么样的局面？这不是一个胶圈的问题，从橡胶、铁矿石、铜、塑料等各个大宗商品的行业征兆来看，大宗商品正牵扯到房地产业、金融业，乃至整个中国经济崩溃乃至衰竭的前夜。  我在宾馆仔细查阅了1987-1991年日本平成大衰退的资料；美国1997年的经济状况。  在1987年广场协议，日元急剧升值后，日本出口业受到沉重打击，迫不得已低利率货币扩张，导致四年的房地产暴涨，之后在1991全年宏观调控，货币紧缩，导致日本经济崩溃，步入平成大衰退，达20年之久。这在1987-1993年，拯救了美国经济。

1997年亚洲经济崩溃，金融危机三年导致美国复苏，美国在这三年保持了旺盛的经济增长。

 那么中国应该如何自处？  对于全球来说，都没有可靠的经济新增点，美国也在拯救房地产业。因为美国的失业人口有一半在建筑业，美国迫切需要资本回到美国房地产业。所以美国的扭转操作是压低长期利率，迫使按揭贷款上升，房屋指数上升。在这之后，美国将会在房地产业定向宽松，并救助08年遗留的无法偿付房屋贷款。这是一个清晰的路径。  要迫使资本回到美国，必须欧洲崩溃，其次是中国崩溃。  希腊公投的举动，和德国、北欧自保的行为，表明老欧洲的懒汉正向无赖发展，赤果果的显示无药可救的结果。  而法国的反对党和德国的媒体正非常清晰的表示：中国是个傻X冤大头，你们应该给钱，而不是提条件。  胡总的讲话艺术，我非常欣赏，那就是很客气的告诉你们：我们相信欧洲人有能力和信心解决自己的问题。

但是，我们应该采取何种正确的做法？

 我们应该拒绝借给欧洲人钱，并抛售欧洲债券，购买欧洲CDS。  为何？只有欧元死，人民币才有可能成为与美元相提并论的国际化货币，在此之前，只有0.01的希望。而欧元死，可以带来1的希望，或许能达到10%的希望。  如果欧洲肯在2012年承认中国市场经济地位，那可以答应借给他们1000亿，就算是打水漂了，也物有所值。  否则即使中国支援欧元区，就目前欧洲人的懒惰、贪婪、内讧、和各怀鬼胎，以及他们高福利和强有力的工会力量，将继续导致欧元崩溃，或许能支撑到年底，但是在未来的2012、2013会继续爆发危机，直至崩溃。  而世界经济要快速止损，唯一的办法是让欧元迅速死掉；或者有一个统一的低评级的欧洲统一债券来保证所有主权债务得到偿付，而这个是德国人绝对不会答应的。  除此外无解。  中国经济的三驾马车：出口、内需、投资中，出口业已经面对低工资地区的显性竞争，沿海的加工业只是因为扩张规模获得贷款，才继续无利润的继续生产，维系外汇进入和就业市场；内需在汽车萎缩、家电下乡之后也已经慢慢消减；投资中间的地方基础建设、房地产业、重工业全线停盘。  这三驾马车的减速，从工业用电量、税收中的工业贡献、pmi的衰减，都已经明确的告诉大家：中国经济在崩溃的边缘，而不是软着路。  而这个经济崩溃的爆发点，首先会以金融危机爆发出来，那就是12月底和春节前，公历和农历的两个节气，回笼银行资金和民间账款的日期。这两个节点的危机爆发，将会导致沿海制造业、房地产业、大宗商品业全线崩溃，之后将是金融业的多米诺骨牌效应。而华尔街在做完欧洲的游戏之后，攻击目标将是中国。从种种迹象已经表明，海外的资本大鳄正在布局。而海外的人民币和各种相关中国经济的金融产品都在攻击之列。  中国必须在11月份开始救市，才有机会赢得这场金融战争。  在11月份开始调低准备金率，停止央票回笼资金，定向宽松之外，向所有的行业放开信贷，以防止流动性匮乏导致的瞬间货币紧缩。瞬间的货币紧缩和产业资金断裂，将会让制造业、房地产业、金融业在春节前后的数月内立即崩塌。  这是血粼粼的现实，是我在寻找大量数据、逻辑和亲身体验大宗商品业的现状，得到的最确准的经济逻辑。  这个时候，无论是中国的政治领袖、主流经济专家，还是商界同仁，我们需要团结，需要有抱团取暖的共识。我无法劝说投机资本不落井下石，因为我自己也是一个投机者，但是我希望可以让产业的同仁躲避风险，希望庙堂能够意识到体制内专家不敢大声说出的话。  在我们民族的历史上，没有一次是改良时刻，都是金融危机和经济危机引发的混乱。那么，这一次希望能够有一个契机，在全球经济结构发生不可拯救的癌症时，以中国目前具备的三十年基础，和货币储备，在世界上打一场漂亮的保卫战，来赢得经济体的安稳和人民币的强势。  之后，我们再和美国共同重建全球经济。  没有更多的时间，这是我放弃休博的缘由，希望各界同仁听一听一个来自大宗市场前沿的非主流经济学家的肺腑之言。  庙堂之远，蝼蚁之命，唯有人间热血，能尽心尽力。  与诸君共勉。

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