翻译：fking86
据《第一财经日报》报道，中国的银行正在有选择性地为地方政府融资平台（LGFVs）所欠的债务展期，前提是这些地方政府融资平台有持续的现金流和足额的抵押品。
这份报告说，中国工商银行（ICBC）的内部消息说，该行实际上正在进行债务展期，重组地方政府融资平台所欠的债务，只要抵押品的价值仍高于贷款额，并且项目已完成60％以上。同时，上海银行表示，他们一直在为地方政府融资平台的债务展期，甚至在某些情况下进一步提供贷款，只要所涉及的地方政府融资平台有持续的现金流。
例如，上海的地方政府融资平台上海城投最近从上海银行获得了200亿元人民币的信用额度。我们注意到，恰恰就是这家地方政府融资平台蹊跷地和上海的另一家地方政府融资平台名称相同，据报道，后者反复要求银行为其去年的债务展期（虽然他们在去年强烈否认他们提出过任何展期要求或企图拖欠债务，如此等等）。
不过，该报告暗示，中国银监会下令银行管控地方政府融资平台的信贷风险，银行只帮助具有良好财务状况的地方政府融资平台（如我们上面提到的那个）。同时，由于银行放贷意愿大不如前，地方政府融资平台正转向债券市场和信托企业进行融资。《第一财经日报》所引用的消息来源甚至说，信托是天津等城市某些地方政府融资平台目前最大的资金来源。但正如我们所说，信托公司是影子银行系统的一部分，这些信托产品可能就是间接通过银行融资，有时可能是表外资产。由于地方政府目前正在力推很多大规模的投资项目计划以稳定经济增长，资金需求可能会在不久的将来增加。我们认为，只要中央政府愿意让所有这些项目继续，银行将继续作为提供项目资金的关键方。然而，目前有人认为新项目和偿还以前的贷款需要大量资金，一些地方政府可能被迫向信托借款。
银行可能对债务展期并不新奇。今年年初，《金融时报》已经报道过中国的银行受命为地方政府融资平台的债务展期。换句话说，有些无法偿还贷款本金的地方政府融资平台的贷款期限被延长，从而这些贷款不至于立即被划归为不良贷款。在我们看来，某些可能的不良贷款获得展期而没有被列为坏账，使得各大银行公布的不良贷款比率趋低。我们认为，最终很多地方政府融资平台无论如何也无力偿还债务，债务展期只是把出现大量不良贷款问题的时间推迟了而已。
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