中国的影子银行：温州实验
为了使民间借贷合法化，中国开启了一项试验计划
2012年4月7日 香港 影印版
民间借贷在中国异常活跃。尽管像民生这样的民营银行确实会贷款给小企业，但是在中国金融体系中占主导地位的官方银行却宁愿把钱借给有良好关系的国有企业。许多中国企业主不得不求助于影子银行。
黑市交易可能会有风险。例如，女商人 吴英被控非法集资，中国的最高法院目前正在考虑是否判其死刑。与此同时，去年温州的民间债务危机让人真切地感受到了金融危机。临海的浙江省以其私营企业而闻名，债务市场资金链的崩溃在这里造成了大量的不良债务。北京的决策者们长久以来一直容忍影子银行的存在，但是从来都未对其表示过好感。（浙江影子银行体系）资金链的崩溃引起了他们的警惕。现在他们忙活开了。
温州是浙江省一个民间借贷最为活跃的城市。3月底，官员们宣布温州成为“金融综合改革试验区”，其中包含两个方案。第一，政府鼓励民间放贷者注册成为私营放贷机构，自由运作。 第二，温州户籍居民可以不经过政府部门的中介直接投资海外非金融企业，资金规模不得超过300万美元。
这些举措受到了欢迎。黑市融资合法化可以增加对缺乏资金的企业的资本储备，从而可能会加速经济增长。伯恩斯坦投资银行的迈克尔。温纳尔也指出，从法律上对不良贷款进行纠正，这样的改革是可行的。眼下还没有进行这样的改革。例如，在去年温州发生民间债务危机期间，一些破产的企业主干脆把工厂一关，逃之夭夭。
允许民间资本直接在海外投资的举措也许有望打开中国的资本市场。目前，中国大陆的居民每年通过合法的方式只能够转移少量的资金到海外。如果这个实验方案能够推广开来，可以给投机家门提供寻求高回报的又一途径，从而缓解房地产价格上涨的的压力。HSBC的弗雷德里克。纽曼认为，允许资金流向海外能够缓解低利率给储户带来的“金融压抑”。
温家宝总理本周宣布必须打破国有银行的“垄断”地位，同时暗示在浙江进行的改革如果成功将向全国推开。政府官员把在中国资本市场的外国投资几乎提高了3倍，达到800亿美元。
华盛顿彼得森国际经济研究所国际经济研究中心的的尼古拉斯•拉迪，智库，提醒人们不要高兴的太早。他说，如果实验推广到全国，那时再来欢呼也不迟。既便如此，这种改革也缺乏最重要的一点---利率市场化可以让银行间互相竞争。尽管如此，在浙江进行的改革可以被看着是重要变革的开端。
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