译者 basyouse
「中国は金融緩和すべき」ＩＭＦ専務理事発言に 国内専門家が反論
中国应该缓和金融政策 IMF专务理事发言招致国内专家的反驳
呉黎華 劉麗
吴黎华 刘丽
初めて国際通貨基金（ＩＭＦ）専務理事として訪中したラガルド氏は９日の北京国際金融フォーラムで、「中国は現在の行き過ぎた金融引き締め策を調整すべき」との見解を述べた。しかしこれに対し李稻葵氏など多くの経済学者が、「中国の金融政策の方向性は今のところ不変。中長期的には金融緩和すべきだが、短期間内での急激な緩和は中国経済だけでなく世界経済にとっても不利である。金融政策は引き締め基調を維持し、公開市場操作と貸出資金量管理などに対し集中的に微調整を行っていく」との見方を示した。
初次作为国际货币基金组织IMF专务理事访中的拉加德，9日在北京国际金融论坛上，阐述了中国应该调整现在过紧的金融政策的见解。但是，对此李稻葵等众多的经济学家表示，中国金融政策的方向当下应该不变。尽管中长期来说，金融应该缓和，但是短期内急剧的缓和不仅对中国经济对世界经济都是不利的。金融政策应该维持紧缩，针对公开市场操作和贷出资金量管理进行集中的微调。
ラガルド氏の見解は次のようなものだ。「インフレ圧力が高く金融緩和策を取っている時には、金融引き締めは理にかなっている。しかしインフレが抑制され大きな外部リスクに直面している時には、各国は金融引き締めを見送るべきである。ただし、世界の経済環境がさらに悪化した場合は、すぐに政策方向を変更し、経済活動への衝撃をやわらげるための措置を講じなければならない。それでも経済成長できない場合、中国は金融をさら緩和し、不動産産業の再活性化や輸出・投資型から消費型への転換を含めた経済成長モデル調整を行う必要がある。より強い通貨も必要だ」。
拉加德的见解如下。当通胀压力高采取缓和的金融政策的时候，采取紧缩的政策是合理的。但是当通胀被抑制直面巨大的外部风险的时候，各国应当欢迎金融紧缩。但是在世界经济环境更加恶化的背景下就必须马上改变政策方向，采取措施缓解对经济活动的冲击。即便是经济增长不能的场合，中国也有必要更加缓和金融，调整经济增长模式，包括提振房地产业的活力，将输出投资型转变为消费型。
ラガルド氏の見解に対し、中央銀行通貨政策委員会の李稻葵委員は「大原則は変えるべきではない」との見方を示している。「中国は今、金融政策の方向性を調整するべきではない。中国の緩和策は中長期的に経済の安定成長を保証する中長期政策でなければならない。それが世界経済への最大の貢献になる」。
对于拉加德的见解，中央银行货币政策委员会的李稻葵委员表示，大原则不应该改变。中国现在不应该调整金融政策的方向性。中国的缓和政策必须是保持经济中长期稳定增长的中长期政策。这是对世界经济的最大贡献。
中国国際金融有限公司の彭文生チーフ・エコノミストの見方は次のようなものだ。「中国の金融政策は引き締め基調を保つと同時に、引き続き事前調整・微調整を主として、物価上昇防止と行き過ぎた流動性逼迫の防止との間でうまくバランスを取っていく。財政政策的には引き続き緩和の方向で、その主な対象は中小企業、保障性住宅（低中所得者向け住宅）、民生関連の業界だ。金融政策は主に公開市場を通じて流動性を拡大し、貸出資金量の微調整で過度の流動性逼迫を防止する。年内の預金準備率引き下げの可能性は排除しないが、主に銀行の差別的預金準備率から着手することになるだろう」。
中国国际金融有限公司的彭文生主席经济学家彭文生表达了以下看法。中国的金融政策在保持紧缩基调的同时，应该继续以事前调整和微调为主，应该在防止物价上涨与防止过渡流动之间保持平衡。财政方面应当继续保持缓和的方向，主要对象是中小企业，保障性住房民生相关行业。金融上主要通过公开市场扩大流动性，防止由于借贷资金的微调整导致过渡流动的压力。虽然不能排除年内下调储蓄金准备率的可能，但是主要应当从银行的差别储蓄金准备率着手。
摩根大通中国区域全球市场主席李晶表达了如下见解，根据最近的数据通胀压力减弱。因此政策决定者选择能够减弱经济增长停滞风险的缓和政策的余地扩大了。银行的借贷资金量今后数个月虽然扩大的可能性很大，但是来年第一个季度不可能推行全面缓和的金融政策。モルガン・スタンレー中国エリアグローバル市場主席の李晶氏は、「最近のデータによると、インフレ圧力は弱まっている。これにより、政策決定者が経済成長鈍化リスク低減のための緩和策を選択的に行う余地が広がった。ただ、銀行の借入・貸出資金量は今後数カ月で拡大する可能性が高いものの、来年第１四半期前に金融政策の全面緩和が行われることはないだろう」との見方を示した。
from 译言-每日精品译文推荐 http://article.yeeyan.org/view/185604/232010
