但如果中国的环境污染还像如今这般继续恶化下去的话，无论你在这场争论中站在哪一边，中国的房地产也总有一天会变得一文不值。年轻一代中国人会选择离开这个国家，而不是迁入污染的城市，继而抑制房地产需求，并加剧该产业产能过剩的问题。
中国是世界上数一数二的二氧化碳排放国，这也是温室气体的主要构成。而且短期内这种状况不大可能发生改变，因为从某种程度上说，中国政府是这个问题的制造者而不是解决者。
说句公道话，中国的污染，一定程度上是因快速的工业化所致，这是每一个国家在工业化的过程中总会遇到的一个问题。这意味着，当这个国家最终从工业过渡到以服务业为主的经济体时，这个问题便会迎刃而解。
在此期间，中国政府已经将治理空气污染列为其首要任务。中国总理李克强在南非德班举行的联合国气候变化峰会上说，“节能和环保不仅是一个长期战略，同时还是中国一个迫切的实际选择。”
事实上，中国已经制定一套与世界第二大二氧化碳排放国—美国相似的综合环保政策。美国曾在2009年举办过联合国气候变化峰会。
与欧盟等发达经济体的污染制造者均为私营企业，相比之下，中国的污染制造者基本上是政府所有的企业—包括国有企业和乡镇企业。
这意味着，一方面中国政府口口声声要解决污染问题，而另一方面它作为这些企业的所有者和管理者，其本身在一定程度上又是问题的制造者。
此外，国有企业和乡镇企业与其说是真正的企业，倒不如说是政府“单位”。它们为工会工人提供就业，为当地的学校和医院提供资金。因此，任何针对这些企业的政府行动都会对它们所服务的社区造成过高的代价，导致最终无法执行。
令情况更趋复杂的是，在中国，行政、司法和立法皆握于一党之手，这使得政府既是裁判，又是运动员。这种独特和矛盾的角色使一家污染企业遭到起诉，获得公平、公正的审判或者受到制裁的可能性降至最低。
总言之，无论中国的房地产存不存在泡沫，如果污染继续恶化—如果年轻人选择出国，而不是居住在污染的城市，它都有可能会变得一文不值。
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