亚太地区多个国家的决策者正在动用各种手段,试图遏制因过多热钱流入其经济体而来的潜在负面效应,比如经济放缓下的货币升值。
香港——对许多国家而言,现金流入是件好事。不过,事实已经证明,在亚太地区的某些地方,流入的资金好得过了头:正当这些地方经济增长放缓之时,流入的资金却将其币值推到了令人不安的高位。
多个月以来,亚太地区多个国家的决策者动用多种手段,试图遏制因过多热钱流入其经济体而来的潜在负面效应。最近的例子出现在周三,新西兰央行证实,该行几周来一直在汇市上卖出新西兰元,以阻止其过去两年间急剧升值的态势。
新西兰央行行长格莱姆·惠勒(Graeme Wheeler)在一年两次的例行国会听证会上发表了这番言论,但没有明言动用了多少资金。不过,他这番坦白本身就突显了亚太地区许多地方的不安情绪,过去几年中,这些地方均目睹了本国币值的飙升。
周二,澳大利亚央行暗示了对澳元走强的不安,将其引为央行降息的重要原因。澳元目前正在多年来的最高点附近徘徊,而此次降息使该国的借贷成本达到了历史新低。
泰国财长最近也表达了对泰铢太强势的担忧。菲律宾央行则在4月底调低了基准利率,一些分析师表示,此举的部分意图是局部扭转菲律宾比索近年来的升势。
对于依赖出口的国家来说,坚挺的汇率尤其可能成为重大的负担,因为这会使得本地生产的货物和服务对海外顾客来说更加昂贵。
法兴银行(Société Générale)驻香港的地区经济师克劳斯·巴德尔(Klaus Baader)说,“对澳大利亚的制造业和旅游业来说,澳元的坚挺一直是一种真正的折磨。”
他补充说,澳大利亚央行在过去18个月内实行的一连串降息未能削弱澳元,原因是与其他发达经济体相比,澳大利亚拥有强大的经济基础、低公共部门债务和高额的投资回报,由此持续成为吸引海外资金的投资热点。
这同样适用于亚洲的许多新兴地区,其增长率和利率很容易地就超越西方。
同时,美国多年来一直施行激进的货币宽松政策,意味着有更多资金需要寻求收益,其中部分资金已经流入了亚洲和其他地区的一些有前途的市场。
许多分析人士称,日本央行通过大规模资产购买施行了类似的宽松举措,此举也提高了这一现象将在今年加剧的预期,因为日本投资者也加入了在祖国之外寻找收益的行列。
汇丰银行(HSBC)驻香港的亚洲经济联席主管弗雷德里克·诺伊曼(Frederic Neumann)说,这一来,该地区的政策制定者就更有可能采取更多措施来控制挥之不去的汇率和资产价格压力。
“韩国、香港、台湾、新加坡和马来西亚都已经尝试限制贷款,原因就是快速的资金流入,”他说。“我想,在接下来的两年里,我们将看到更多这类努力。”
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