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博谈网
（博谈
网记者欧阳剑编译报道）Mike
Patton于4月23日在《福布斯》发表文章，指出中国房市下滑，股市泡沫化，曾经用来逃脱了全球金融危机的基础设施建设的巨大投资，造成了如今空置的
“鬼城”遍地的现象。种种迹象表明，中国正面临着经济崩溃的巨大危机。以下是原文译文。
在1979年的电影《The China Syndrome》（《中国综合症》，也有译作《危机》）中，Jack Lemmon扮演了Jack Godell，一个在核电厂工作的管理人员。该工厂经历了“异乎寻常的震动”，Jack担心是否会崩溃。现在，很多人认为，作为世界第二 大经济体的中国，可能也处在“金融”崩溃的边缘。中国是否处在危机的边缘？其前所未有的经济增长是否为经济严重下滑埋下了伏笔？在本文 中，我们来回顾一下中国过去二十年的情况。
中国经济回顾
自从1990年代初，中国就开始炫耀异常高的GDP。如下图所示的那样，在过去的二十年间，中国的GDP年增长率一直在6.0%或更高，并有很多次超过了 10%。这是了不起的成就，尤其是世界其他地区（在同期）经历了几次危机，在2008年接近崩溃。中国是如何逃脱经济收缩的呢？它是怎样在通胀良好的情况 下维持了GDP的高速增长的呢？通常情况下，当GDP高的时候，通胀也会高。但中国是例外。
中国经济的药方
让我们先来看这个问题：中国如何摆脱了全世界都没有摆脱的（经济收缩）？虽然这不是唯一的原因，但是中国在过去的数十年，在基础设施建设上花费了巨资。事 实上，中国树立起被称为“鬼城”的众多城市，在那些城市中，整个城市充满了建成却没人用的建筑物。我也与近期到中国旅游的一些客户证实了 这一点。
私人拥有住房和其他房产在中国是近期的事情。当北京在2004年修改宪法的时候，它指定房产属于私有财产，这为经济繁荣铺平了道路。为什么呢？因为修改后的宪法保护了个人拥有房产的权利。鉴于中国拥有近14亿人口，大量潜在买房的人刺激了经济的增长。
在中国，房地产一直是受欢迎的投资，（升值）持续超过通胀增长。因为很多中国人认为，房价总是会涨，需求飙升，令人担心中国房市的泡沫。你想想看，正是同 样的思维造成了美国2008年的房市泡沫。的确，中国的房价是上涨了好几年。不过，从2014年9月开始，事情出现了变化，房价同比价格开始出现下滑（见 下图）。
如图所示，房价不仅开始下滑，而且下滑速度已经加快。如果泡沫放气速度慢些，中国或许不会遭遇突然的动荡。这是房市，那么股市呢？
中国的股市：另一个泡沫？
在中国的股票市场投资肯定不适合心脏虚弱的人。在下图中，当你对比中国的A股和标准普尔500指数的时候，显然中国的股市远比美国的更为波动。考虑到股票价格的历史记录，可以说，中国的A股看起来非常泡沫化。
这个图揭示了中国的股票是如何飞速的上升和下降的。（中国股票）从底部飙涨了大约486%之后，在2007年10月达到了顶峰，山峰的另一侧也是几乎直线 下降。在短短13个月，股票从其顶峰下降了72%。然后，又从2013年7月的底部，到2015年4月22日，上升超过122%。标普500指数（橙线） 与中国的A股放在一起，看起来就像是中期债券基金的曲线，而不是股票的曲线。另一个陡峭下跌是否就在前面？如果我是一个打赌的人，我几乎会赌这个。
结论
中国是一个非常独特的地方。中国的GDP在2006年到2009年间（过去100年间最黑暗的经济周期之一）持续上升没有中断，我感到难以置信。我们可以 相信那些数字吗？我让您自己就此得出结论。基于前述种种，很可能在北京当局试图软着陆的时候会困难重重。随着全球经济的放缓（也许除了美国是例外），可能 中国的盛会（party）也会像Charlie Sheen的狂欢一样仓促结束。
原文阅读：The China Syndrome：Is China Headed For A Financial Meltdown？
在1979年的电影《The China Syndrome》（《中国综合症》，也有译作《危机》）中，Jack Lemmon扮演了Jack Godell，一个在核电厂工作的管理人员。该工厂经历了“异乎寻常的震动”，Jack担心是否会崩溃。现在，很多人认为，作为世界第二 大经济体的中国，可能也处在“金融”崩溃的边缘。中国是否处在危机的边缘？其前所未有的经济增长是否为经济严重下滑埋下了伏笔？在本文 中，我们来回顾一下中国过去二十年的情况。
中国经济回顾
自从1990年代初，中国就开始炫耀异常高的GDP。如下图所示的那样，在过去的二十年间，中国的GDP年增长率一直在6.0%或更高，并有很多次超过了 10%。这是了不起的成就，尤其是世界其他地区（在同期）经历了几次危机，在2008年接近崩溃。中国是如何逃脱经济收缩的呢？它是怎样在通胀良好的情况 下维持了GDP的高速增长的呢？通常情况下，当GDP高的时候，通胀也会高。但中国是例外。
中国经济的药方
让我们先来看这个问题：中国如何摆脱了全世界都没有摆脱的（经济收缩）？虽然这不是唯一的原因，但是中国在过去的数十年，在基础设施建设上花费了巨资。事 实上，中国树立起被称为“鬼城”的众多城市，在那些城市中，整个城市充满了建成却没人用的建筑物。我也与近期到中国旅游的一些客户证实了 这一点。
私人拥有住房和其他房产在中国是近期的事情。当北京在2004年修改宪法的时候，它指定房产属于私有财产，这为经济繁荣铺平了道路。为什么呢？因为修改后的宪法保护了个人拥有房产的权利。鉴于中国拥有近14亿人口，大量潜在买房的人刺激了经济的增长。
在中国，房地产一直是受欢迎的投资，（升值）持续超过通胀增长。因为很多中国人认为，房价总是会涨，需求飙升，令人担心中国房市的泡沫。你想想看，正是同 样的思维造成了美国2008年的房市泡沫。的确，中国的房价是上涨了好几年。不过，从2014年9月开始，事情出现了变化，房价同比价格开始出现下滑（见 下图）。
如图所示，房价不仅开始下滑，而且下滑速度已经加快。如果泡沫放气速度慢些，中国或许不会遭遇突然的动荡。这是房市，那么股市呢？
中国的股市：另一个泡沫？
在中国的股票市场投资肯定不适合心脏虚弱的人。在下图中，当你对比中国的A股和标准普尔500指数的时候，显然中国的股市远比美国的更为波动。考虑到股票价格的历史记录，可以说，中国的A股看起来非常泡沫化。
这个图揭示了中国的股票是如何飞速的上升和下降的。（中国股票）从底部飙涨了大约486%之后，在2007年10月达到了顶峰，山峰的另一侧也是几乎直线 下降。在短短13个月，股票从其顶峰下降了72%。然后，又从2013年7月的底部，到2015年4月22日，上升超过122%。标普500指数（橙线） 与中国的A股放在一起，看起来就像是中期债券基金的曲线，而不是股票的曲线。另一个陡峭下跌是否就在前面？如果我是一个打赌的人，我几乎会赌这个。
结论
中国是一个非常独特的地方。中国的GDP在2006年到2009年间（过去100年间最黑暗的经济周期之一）持续上升没有中断，我感到难以置信。我们可以 相信那些数字吗？我让您自己就此得出结论。基于前述种种，很可能在北京当局试图软着陆的时候会困难重重。随着全球经济的放缓（也许除了美国是例外），可能 中国的盛会（party）也会像Charlie Sheen的狂欢一样仓促结束。
原文阅读：The China Syndrome：Is China Headed For A Financial Meltdown？
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