Tuesday, 27 June 2017

《日本经济新闻》第三次“日元国际化”来得很突然

在国际贸易结算和国际金融的舞台上,日本的日元似乎有望进一步得到使用。日本长期以来百呼不应的“日元国际化”以意想不到的形式取得了进展。这是因为亚洲各国的强烈要求。日本今后或许会巧妙利用机会展开一场日元外交。

在5月的黄金周期间,亚洲开发银行(简称亚开行、ADB)年会在横滨举行。利用这个机会,时隔4年同时举行了日本与东盟(ASEAN)财长和央行行长会议。

“加强区域内的金融安全网与促进当地货币的使用”,在与东盟的会议之后,日本财务省发布的成果文件最先列举的就是这个项目。

具体来说,“在东盟区域内使日元筹集更加容易,有助于区域内进一步的金融稳定”,明确指出了日元的作用。在加强区域内的金融安全网之际,日元登场。

中国对扩大安全网态势消极的原因

日本与东盟国家中的印度尼西亚、菲律宾、新加坡和泰国4国之间,签署了出现资金困难时进行货币互换的“双边货币互换协议”。金额加起来达到407.6亿美元。根据货币互换协议,不仅是美元,“还能获得日元”。

此外,除了上述4.5万亿日元之外,为了应对短期流动性(资金周转)危机,将新签署最多4万亿日元规模的“互换协议”。通过新的互换协议,可以获得日元,也可以获得美元。

在1997~1998年的亚洲金融危机中遭遇沉重打击的亚洲各国在区域内构建了金融安全网。即包括中日韩和东盟各国在内的多边互换协议网,被称为《清迈协议》。在爆发金融危机之际,可通过这一协议互换美元,成为亚洲金融安全网的支柱。借入美元的新兴市场国家可在外汇市场实施卖出美元、买入本国货币的干预措施,以抑制本国货币贬值。

随着美国加息,新兴市场国家的资金外流令人担忧,在此背景下,东盟各国希望扩大《清迈协议》。但是,中国并未点头同意。感到失望的东盟各国转而游说日本提供协助。

一般来说本应显得慷慨的中国持消极态度,具有相应的原因。其一是自身的外汇储备拮据。目前的外汇储备勉强保住了3万亿美元大关,但仅仅是因为通过各种手段限制了外汇流出。

另一个原因是自己的人民币外交。中国赌上国家威信在力争推进人民币国际化,但加强互换美元的安全网,却不会获得任何好处。

“你若有心,我亦有意”

受到困扰的亚洲各国敲响了日本财务省的大门,结果是“你若有心,我亦有意”。由于日本企业正在将亚洲生产基地从中国迁往东盟各国,完善资金互换机制,有助于日本企业。

以日本与东盟各国实现“双赢”的形式,日元资金的互换体制得以形成。对于歪打正着的日元的国际化,日本财务省并未袖手旁观。

此前日本正面倡导日元国际化曾有2次。最初是1988年。在西柏林召开的国际货币基金组织(IMF)大会上,当时的日本藏相宫泽喜一倡导日元、美元和德国马克构成的“3极货币”。

第2次是2001年。以在神户召开的亚欧会议(ASEM)财长会议为契机,日本方面提倡“亚洲货币篮子”。均由于日元需求并不强劲而有头无尾。相比起来,此次则是来自东盟各国的“呼唤”。

鉴于这种趋势,日本财务省6月12日宣布了一揽子措施,意在建立不以美元为媒介,日元与亚洲货币能直接兑换的市场。这是将日元的结算网扩大至亚洲的构想。如果对美元的储备货币体系举旗造反,美国将进行镇压,但此次的行动归根到底是迫于需要。这样一来,能否三局为定呢?日本的货币外交的方向选择将受到考验。

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