Monday, 29 September 2014

郭正亮:連勝文好比台灣版溫雲松

郭正亮 美麗島電子報副董事長、大學教授
連勝文最近因為個人創辦的私募基金Evenstar,涉及兩岸三地仲介上市謀取暴利坑殺散戶,引發極大爭議,其中以2011年來台發行TDR的金衛 醫療最受矚目。主因是金衛醫療不但得到Evenstar投資6.84%股權,同時也得到溫家寶兒子溫雲松主導的新天域資本公司投資15%股權,金衛醫療同 時得到連勝文和溫雲松兩大兩岸太子的私募基金厚愛,堪稱是兩岸空前的投資個案。
連勝文與溫雲松的金融崛起,頗有異曲同工之處。連勝文選在2005年父親連戰以國民黨主席身份啟動兩岸破冰之旅,政治行情重新邁向巔峰之際,募集 700萬美元赴香港成立私募基金Evenstar,2012年管理資金規模成長18倍到1.2億美元;無獨有偶,溫雲松也選在父親溫家寶擔任總理 (2003年3月)之後,政治行情邁向巔峰期間,同樣在2005年6月成立新天域資本公司,2010年崛起成為大陸私募基金的龍頭。
新天域資本成立之後,由於背景特殊,旋即獲得日本軟體銀行孫正義、新加坡淡馬錫青睞,成為新天域資本的長期投資者。2013年旗下有三支美元基金、 一支人民幣基金,基金總規模超過15億美元,投資來自全球50多家知名機構,主要業務為協助被投資企業在大陸A股上市、以及赴海外上市。
2010年3月,英國金融時報批評中國太子黨競相參與私募基金,「通過重組國家資產,以及為私有公司提供融資獲取暴利,削弱中國金融市場的專業化」,「將給民眾更加惡劣的高層裙帶關係、權力無序的形象」,其中舉例說明的私募基金代表,就是溫雲松主導的新天域資本公司。
由於新天域資本的做法太過囂張(詳見後),溫雲松的「私募基金太子」形象,與溫家寶苦心經營的平凡樸素風格形成巨大反差,溫雲松不得不在2010年10月離開新天域資本,轉任中國衛星通信集團副董事長。
2012年10月25日,紐約時報曝光溫家寶家族的巨額財富。2013年1月,即將卸任的溫家寶總理,不得不在黨內民主生活會上總結過去十年的執政 得失。他坦承「黨政國家領導幹部子女有八成以上在商業經貿領域擔任領導職務,這不可避免在市場經濟下形成了利益集團」,並公開自責「我坦承沒有堅決勸阻自 己孩子經商,是我政治上的重大錯誤,是不可原諒的自己過失,這也是我一生中最大的內疚」。
新天域暴利驚人,華銳風電坑殺散戶
根據《21世紀經濟報導》統計,2005-10年期間,新天域資本總共完成了21個投資案,投資金額雖然都不大,收益卻「令人咋舌」。例如新天域資 本曾透過旗下外資全資子公司「新天域湖景」,先後投資「新世紀百貨」3.52億和3.23億人民幣(全部6.75億),營利竟高達19.4億,等於翻了三 倍。
2010年10月,根據香港蘋果日報報導,新天域以8000萬美元(折合6.2億港元)購入「四環醫藥」9%股權,每股约值1.01港元,與公開招 募股價3.88-4.6港元相比,不到三分之一價格,但新天域竟在上市申請後期才付款,公然違反港交所上市規定,遭到港交所勒令退出。四環醫藥不得不向新 天域買回股票和賠償,使新天域在短短三個月內,就賺取暴利3.7億港元!
新天域投資的最大爭議,就是結合政府內線賺取暴利、然後拋售股票坑殺散戶的「華銳風電」投資案。新天域搶先在2008年3月投資當時經營困難的華銳 風電7500萬元人民幣(折合16.67%股權),確定入股之後,溫家寶總理就開始大力補貼推動風力發電,華銳風電光是2008年淨利潤就高達 396%,2009年200%,2010年50.8%,始終維持在高水位。2010年12月,美國向WTO投訴,指責大陸為風電製造商提供非法補貼,還是 擋不住華銳風電的崛起勢頭。至2011年不過三年,華銳風電躍居全球第二大、大陸第一大風力發電設備公司。
由於大陸股民習慣跟著政策走,資金立刻瘋狂搶進風電建設,導致大陸政府決定對風電冷卻調整。巧合的是,華銳風電搶在2011年1月13日政府還沒宣 布冷卻調整之前及時上市,每股定價高達90元人民幣,本益比高達48倍,成為2011年上市第一大單。豈料上市首日即跌破發行價,慘跌到81.37元,顯 見原始股東早在上市當天就開始大量拋售,但股民不知道政府即將冷卻調整,仍然不斷買進。新天域資本2008年3月投資華銳風電7500萬,2011年1月 上市之後膨脹為108億,投資回報高達143倍,堪稱當年全球投資暴利之最。
問題是,政府宣布冷卻調整之後,華銳風電股價有如跳水暴跌,2013年7月1日,股價竟從90元慘跌到3.69元,短短兩年半,市值蒸發超過700 億人民幣!後來經過調查,發現華銳風電是一個典型的「包裝上市,圈錢套現」公司,2011年申請上市即涉嫌虛報營收,如果以正常本益比20倍上市,股價最 多只能定在20元左右,但溫雲松果然夠力,仍然能在政府宣布冷卻調整風電之前,以虛報營收、本益比48倍的90元股價上市,讓原始股東賺得缽滿盆滿,讓新 股民誤入圈錢陷阱,求訴無門無處喊冤。
連溫太子黨兩岸聯手,金衛圈錢比照華銳風電
華銳風電凸顯出「私募基金太子黨」的「圈錢三部曲」:
一、政府配合政策,製造市場利多。
二、製造營收假象,高調宣傳上市。
三、上市拋售持股,坑殺廣大散戶。
以華銳風電為例,首先得到補貼風電政策,然後虛報營收成為全國第一,最後則在高價上市之後,迅速拋售持股賺取暴利。看到華銳風電的「圈錢三部曲」, 想必台灣的金衛TDR股民,一定有似曾相識、同遭坑殺的悲痛感受。最大不同,是坑殺台灣散戶的金融劊子手,並不只有溫雲松主導的新天域資本,還包括連勝文 主導的Evenstar。
金衛TDR同樣歷經「圈錢三部曲」:首先是金衛打著「中國最大臍帶血庫企業集團」名號,聲稱「最能卡位大陸8500億人民幣醫改商機」,得到連勝文 親自站台背書,製造市場利多;然後是上市之後連續拉出七根漲停,讓台灣股民充滿股市幻想,不斷瘋狂買進;最後是「私募基金太子黨」兩岸聯手,迅速拋售持股 賺取暴利,坑殺廣大台灣散戶。
臍帶血庫在大陸是管制項目,金衛醫療從2003年就開始在北京開展臍帶血儲存業務,並在2007年推廣到廣東省,為了協助金衛攻佔市場,大陸政府曾 封殺更有競爭力的台灣訊聯生物科技前往大陸發展。2009年金衛同時推動赴美和赴港上市:6月16日香港上市,股價1.59港元(大約新台幣8元);11 月19日,金衛持股44%的「中國臍帶血庫企業集團」(CCBC)在紐約上市(代碼:CO),配售價是每股6.05美元,金衛持股總值1.76億美元。
Evenstar在2009年7月31日買進香港金衛4077萬645股(占4.71%股權),然後新天域資本跟進,於2009年9月30日買進香 港金衛15%股權。Evenstar在確定新天域入股之後,又進一步在2010年10月20日加碼買進2300萬股,以及10月25日額外買進1344萬 4000股。
2010年9月4日,金衛醫療集團主席甘源訪台,表示「來台掛牌不是為了籌資,而是為了讓兩岸產業發展水到渠成」,亦即「與台資企業合作,共同卡位 大陸8500億人民幣醫改商機」。他還說「台商在特定領域具備優勢,只是缺乏通路,金衛因為擁有中國最大醫藥分業通路,未來可與台商共創利基」。
但甘源的對台承諾完全沒有兌現,純屬唬弄台灣股民,金衛來台掛牌的唯一動機,顯然只有圈錢套現!2011年1月24日金衛TDR掛牌,連續拉出七根 漲停,從承銷價11.2元急拉到18.7元,上漲幅度高達67%,震動台灣股市,但隨後就急轉直下,到2013年12月已經跌到最低價5.04元。其中外 資持股從最高40%一路跌到2014年9月0.66%,擁有800張以上的大股東持股比例,也從2013年65.39%降到2014年9.26%。連勝文 主導的Evenstar,顯然已經學到新天域的圈錢真髓。
更離譜的是,儘管金衛對台承諾跳票,加上TDR暴跌,今年竟然還向8家台灣公股行庫聯貸6億人民幣,表示「作為週轉金之用」,但金衛去年營收只有10億港元,加上股價已經腰斬,如果沒有強大的兩岸政商關係,如何可能順利取得聯貸?
習近平打貪震退溫雲松,豈可縱容台灣版溫雲松崛起?
兩相比較,溫雲松是大陸總理之子,連勝文是台灣前閣揆兼國民黨主席之子;兩人都沒有金融專業執照,卻都是私募基金一把手;兩人都投資掌握大陸寡占市場的特許公司;兩人都靠大陸公司赴港上市或赴台掛牌,啟動圈錢套現的坑殺股民遊戲。
最大不同,在於習近平大力反貪打腐,前朝重臣紛紛走避,溫家已經急劇失勢。反觀台灣,連家卻在胡錦濤的關愛之後,繼續享有習近平的關愛,儘管連勝文 已經隱然成為台灣版溫雲松,但他不僅對Evenstar的圈錢作為毫無反省,甚至還打算在當選市長之後,繼續擴大成立包含將近6兆市有財產的「台北控股公 司」,把兩岸私募基金的圈錢遊戲百倍推行到底!
溫家寶已經走人,溫雲松已經隱退,諷刺的是,台灣版溫雲松卻正在民主台灣風生水起!如果「私募基金太子」連勝文,竟是台北市民的最後選擇,我們不禁要對台北市民的民主品質感到悲哀,為台灣的民主前途感到擔憂!
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