10月23日，也就是本周二晚上，功夫财经签约学者、著名经济趋势研究专家时寒冰老师，应我这个创始人的邀请，做客功夫财经APP，贡献了自己的直播首秀。
整场直播，长达一个半小时，时寒冰老师悉心解答了近百个问题，内容涵盖股市、楼市、原油、期货、大宗商品等各个投资领域的热门话题，让数万名围观网友大饱耳福。
更主要的是，通过对这些问题的回答，时老师串起了一条经济走势的关键脉络，揭开了当下中国经济发展的“真相”。
今天，我们摘选了部分直播中的精彩问答，独立成文，内容主要包括当前经济形势、股市所处阶段、房价走势以及新经济热点四个方面。
一、任何一个经济体，有繁荣就必有衰退
王牧笛：现在大家都在说，国内经济不是很景气，可我看一些官方数字，比方说GDP增长率、CPI、PPI等指数，似乎感觉又还行。不知道时老师怎么看？您一般会通过哪些指标或者办法来观察一个经济体的经济状况呢？
时寒冰：是这样的，关于国家的一些统计数据，我认为，不能单看一个数据，要综合比较起来看，因为只有这样才能对整个经济形势，作出一个相对完整和准确的认识。
另外一个观察途径，就是多同企业的朋友打交道，如果你有正在做企业的朋友，不妨问问他们的看法和感受，当然最好是多问几个不同地方、不同行业的朋友。应该说，他们掌握的这些一手资料和情况，比任何数据都有说服力。
所以，我一直坚持认为，我们做研究的时候，绝不可以只看那些已经被修整过的东西，还需要看一些原始的数据，因为这些数据更淳朴、更加的真实。
王牧笛：能不能说您对当前中国经济的理解呢？
时寒冰：我前一段时间，做了一场手术，到了我这个年龄，有时候会很怀念年轻的时候，因为那会有很多非常非常美好的东西。那么，经济形势是不是也是这样呢？我们今天可能会觉得昨天更好一些，等到了明天可能又会开始怀念今天，也就是说，随着时间的推移，我们的怀旧感会越来越强。
其实当前的经济状况，我在2014年出版了一套书，叫《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》，那里边有不少预判。最近这套书在网上突然卖断货了，就是在京东这些平台上买不到自营单本了，很多人管平台要。为什么会出现这种情况呢，就是因为我当时写的一些分析正在变成现实【注：这套书出版社正在紧急加印2千册投放市场】。
现实是什么？现实就是在当前，债务逾期的压力非常大，经济下行压力也很大，具体到企业层面，普遍的感受是应收账款在增加，还债压力越来越大，经营状况大不如前。这就是整体上的一个形势。
但我认为，出现这样的形势，它是一种规律或者说是一种必然，就是说任何一个经济体，不管发达与否，都会有繁荣的阶段，有衰退的阶段，就好比一个人一样，有年轻的时候，必然也会有年老的时候。
毕竟我们已经高速发展那么多年了，不可能一直保持着那个速度去发展。发展到今天，我们不可避免地步入到了一个调整阶段，这个过程相对来说会比较痛苦。
二、春天还有些时日，大家不要急着抄底
王牧笛：日子不好过，首当其冲的就是股市。前不久，咱们的刘主席说春天要来了，不知道您又怎么看？
时寒冰：怎么说呢？从气象上讲，现在这个阶段，应该是离冬天比较近，但还没有入冬，对吧？冬天以后才有春天，这是一个自然规律。所以，我觉着这个时间段，我们还是要按捺住自己躁动的心，不要急着去抄底。冬天都没来呢，现在抄底有点猴急了。
说到底部，大家喜欢用什么钻石底或者婴儿底，我告诉你，不存在的！从自然界来看，世界上所有的底都是淤泥，都是由一些动植物尸体堆积而成的，没有一个底是钻石构成的。
王牧笛：熟悉时老师的朋友应该都知道，2015年的时候，您曾经通过一系列指标精准预判了股灾的到来。今年年初的时候，您也曾给出建议认为不是入市的好时机，让不少人及时止了损。有朋友问这个具体是怎么做到的呢？
时寒冰：判断股市走向的，有很多具体指标，但我想说的是，咱们做股票分析的时候，不能只盯着股票和股市本身去看，因为股市走向是很多因素综合作用的一个结果。
比方说，我们可以看看十年前GDP的增速情况，然后对应去看当时股市是怎么走的，而现在GDP的增速只有6.5%了，股市会不会产生一些相应的联动反应呢。2015年的那个判断，一共十五条指标，时间有限，我没法一条条去讲，而且里边涉及到的很多问题可能也不能大范围讨论。
王牧笛：目前国家层面正在大力推进减税，股市会不会有一波希望？
时寒冰：减税当然是利好，但现在减税的这个力度呢，还不够大，还不足以支撑起一个股市的春天来。
王牧笛：您怎么看最近的个税调整？
时寒冰：个税抵扣具体的规定也出来了，搞得比较复杂，操作起来难度不小。我想说的是，要想给大家减税，可简单了，免征额放大一点，起征点提高一点，就可以了。（解毒：减税就是扯淡！）
三、房地产下行周期或许已经开启
王牧笛：您怎么看当前的房价走势？
时寒冰：我聊房价的记录呢，比较黑暗一点，但是在这儿还是可以聊一些规律。我认为，支撑起楼市长时间上涨的一个很重要因素，是前些年实体经济整体运行情况不错。
也就是说，大家通过实体经济挣了钱，可以去交首付、还贷款，应该说这是房价最起码的一个支撑。现在经济下行压力越来越大，这个支撑一旦没有，房价很快就会下去。
最近房价整体上已经开启这种下行周期了，你看燕郊的房价已经跌了快50%了，而且我觉得这个态势还会持续比较长的时间。
王牧笛：我们都知道，由于城市的不同定位，中国房地产其实面临着一个分化，就是说存在一二三四线城市的一个差异。不知道怎么去理解现阶段三四线城市的房价？
时寒冰：2015年的时候，我写过一篇论文，专门讨论的就是财富流动和房价之间的关系。
中国的这个财富流动，其实是一种从下往上的流动。因为作为城市来讲，越往上它的基础设施配套设施就越好，很自然地，三四线城市的财富就会转移到一二线城市。
这个时候，你可能会问，都财富输出了，为什么前两年三四线城市的房价还是蹭蹭涨呢？我认为，这都是国家为了去库存硬拉起来的，无论是经济层面，还是金融资本层面，它都是缺少支撑的。
所以，一旦房价开始下跌，三四线城市会跌得更厉害，因为没有任何支撑。当然，这种下跌有一个前提，那就是货币稳定，如果货币本身出了大问题，那就不好说了。
四、我看好区块链，但不看好数字货币
王牧笛：人民币汇率，最近这段时间又逼近七这个关口了，您怎么看？
时寒冰：其实有关部门已经已经说过了，这个破不破七其实没有多大意义，就是说让大家放松对这个指标的重视程度，以后抱着更包容的心态来看待这个问题，不妨把尺度拉大一点。
王牧笛：怎么看前段时间国内P2P的频繁暴雷？
时寒冰：P2P刚出来的时候，我就告诉我身边的朋友不要介入，因为什么呢？我书上写得很清楚，现在处于一个经济下行的周期，在这个时候，任何高承诺的这种产品，你都不要碰，因为它不可能实现那个承诺，不可能达到你期望中的那么高的一个盈利目标，其结果只能是一场骗局，不光P2P，以后类似这种事情都不要介入。
王牧笛：大家也很想知道您对区块链和数字货币的看法。
时寒冰：我认为，区块链是一个很有价值的研究和应用，对人们的生活的确有很好的一个帮助。但这个数字货币是很难真正成气候的，它只能是一个阶段性的东西。
2017年12月份的时候，我在《投资的艺术》课上明确讲到，比特币以后要下跌了。 因为那个时候，美国推出了比特币期货，意图很明显，就是说上涨那一波钱我没赚，那么下跌这波钱我要挣了，所以从那时候开始，比特币开始跌得很惨了，对吧？我认为，还会进一步下跌。
一句话，我对区块链比较看好，但是对于这个数字货币并不看好。
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