香港——中国财政部周一公布了对于预算法的一系列修订，取消了长达20年的对地方政府发行债券的禁令。
这些修改办法是全国人大常委会周日通过的诸多决定中的一部分，代表着中国正在采取一种完全不同的方式应对一个长期存在的问题：如何为道路、桥梁、地铁和其他项目融资，同时又不会使地方政府债务累积到不可持续的水平。
自1994年以来，中央政府实际上就已禁止地方政府发行债券或以其他方式举债。这一禁令反映了一个长期的顾虑，即如果地方政府获得了机会，就可能不顾后果地借债，而如果最终其财政收入不足以偿债，它们就会要求中央政府来还债。
不 过，地方政府仍然得以大规模举债，尤其是通过管辖范围内的国有企业进行借贷，通常做法是专门为了举债开展基础设施建设而设立法律实体。于是，地方政府的非 直接借贷大幅增长，国家审计署今年夏天估计，地方政府的非直接借贷规模达2万亿美元（约合12万亿元人民币），相当于去年中国全年经济产出的21%。
允许地方政府发行债券或以其他方式举债之后，中央政府可能会更容易追踪它们的负债情况，因为地方政府发债需要经过国务院的批准。
财政部长楼继伟周日在新闻发布会上说，这些新的规定将能够“化解财政风险”。他还表示，地方政府的债务规模去年没有扩大。
标准普尔(Standard & Poor's)提供的数据显示，从2008年至2013年，政府债务的年增长率超过20%，不过这是根据2008年、2009年全球金融危机之前很低的起点计算的。
预算法的修订内容还包括其他一系列变化，比如要求地方政府制定比较长远的财务规划，要求它们实行权责发生制的会计制度，即在收入和费用发生时进行确认，而不是等到现金交易发生时。
除了地方政府累积的债务之外，企业债务也迅速、持续增加，特别是那些通过政治关系从国有银行大量借贷的国有企业。在中国，信贷总额在经济产出当中所占的份额，接近了西方国家的水平，这促使一些西方经济学家担心，地方政府债务可能有朝一日会引发信贷危机。
中国官员要乐观得多，称地方政府账本上记录的很多资产的价值，只是其当前实际价值的一小部分，特别是考虑到土地价格及房价在过去十年里增加了几倍。官员们最近更为关注的是房地产业，因为购房者、开发商及建筑商是最大的借贷群体，很多公司也大举借贷，投资房地产。
取消地方政府举债禁令的动作没有立即获得关注，即使在中国也没有获得多少关注，因为全国人大常委会的另一个决定更为引人注目。人大常委会决定，对于此前做出的扩大香港居民选择行政长官的权利的计划，做出严苛的限制。
翻译：王湛、许欣
这些修改办法是全国人大常委会周日通过的诸多决定中的一部分，代表着中国正在采取一种完全不同的方式应对一个长期存在的问题：如何为道路、桥梁、地铁和其他项目融资，同时又不会使地方政府债务累积到不可持续的水平。
自1994年以来，中央政府实际上就已禁止地方政府发行债券或以其他方式举债。这一禁令反映了一个长期的顾虑，即如果地方政府获得了机会，就可能不顾后果地借债，而如果最终其财政收入不足以偿债，它们就会要求中央政府来还债。
不 过，地方政府仍然得以大规模举债，尤其是通过管辖范围内的国有企业进行借贷，通常做法是专门为了举债开展基础设施建设而设立法律实体。于是，地方政府的非 直接借贷大幅增长，国家审计署今年夏天估计，地方政府的非直接借贷规模达2万亿美元（约合12万亿元人民币），相当于去年中国全年经济产出的21%。
允许地方政府发行债券或以其他方式举债之后，中央政府可能会更容易追踪它们的负债情况，因为地方政府发债需要经过国务院的批准。
财政部长楼继伟周日在新闻发布会上说，这些新的规定将能够“化解财政风险”。他还表示，地方政府的债务规模去年没有扩大。
标准普尔(Standard & Poor's)提供的数据显示，从2008年至2013年，政府债务的年增长率超过20%，不过这是根据2008年、2009年全球金融危机之前很低的起点计算的。
预算法的修订内容还包括其他一系列变化，比如要求地方政府制定比较长远的财务规划，要求它们实行权责发生制的会计制度，即在收入和费用发生时进行确认，而不是等到现金交易发生时。
除了地方政府累积的债务之外，企业债务也迅速、持续增加，特别是那些通过政治关系从国有银行大量借贷的国有企业。在中国，信贷总额在经济产出当中所占的份额，接近了西方国家的水平，这促使一些西方经济学家担心，地方政府债务可能有朝一日会引发信贷危机。
中国官员要乐观得多，称地方政府账本上记录的很多资产的价值，只是其当前实际价值的一小部分，特别是考虑到土地价格及房价在过去十年里增加了几倍。官员们最近更为关注的是房地产业，因为购房者、开发商及建筑商是最大的借贷群体，很多公司也大举借贷，投资房地产。
取消地方政府举债禁令的动作没有立即获得关注，即使在中国也没有获得多少关注，因为全国人大常委会的另一个决定更为引人注目。人大常委会决定，对于此前做出的扩大香港居民选择行政长官的权利的计划，做出严苛的限制。
翻译：王湛、许欣
from 纽约时报中文网 http://cn.nytimes.com/business/20140902/c02chinaecon/
