来源:
华尔街见闻
华尔街日报指出，由于投资者对于新兴市场，亚洲地缘政治因素，以及欧洲增长放缓的担忧，美国股市突然成为全球投资者的避险天堂。
五月初至今，SPDR 标普500 ETF基金上涨2.9%，iShares MSCI 欧元区ETF 下跌2%，iShare 核心新兴市场ETF下跌1.1%。
金融危机之后，过去十年中，投资者一直青睐海外市场。Morningstar的数据指显示，过去10年中，投资者对美股基金每投资1美元，就在国际股票基金中投资了两美元。去年，即使美国主要经济指数飙升至历史新高，投资者对国际基金的投资也是美股基金投资的四倍。
但近期这一趋势出现了变化。由于美元强势，经济与就业市场增长强劲，失业率再创新低，美国企业盈利本季度也有望创2011年以来新高，投资者又重回美股市场。
根据投资公司协会的数据，四月流入全球股票基金的资金减少至80亿美元，为2016年12月以来最低水平。投资者在5月的前三周，对国际股票基金的投资为36亿美元，而对美股基金的投资为44亿美元，5月有望成为自1月份以来首次出现美股净流入。
自美股2月走出盘整区间，截止上周五，已经较1月的最高纪录上涨了7%。
周二Pimco 前CEO El－Erian接受美国媒体CNBC采访也表示，意大利政局动荡以及经济衰退突显了人们的一个错误的假设－－全球处在同步增长的阶段。
Erian指出，全球各国中只有美国的经济增长强劲，欧洲经济还处于恢复期，而中国经济则处在软着陆期。
美元的强势，利率的上涨令新兴国家货币承压。花旗经济惊喜指数，一项追踪市场表现与预期差距的指标，显示美国的数据大致符合预期，而欧元区该指数则下降到2011年9月以来新低。
美元走强导致原材料价格上涨，海外投资回报换算成美元，出现下降。而目前阿根廷与土耳其的债务危机反映出，美元的强势给新兴国家市场带来的冲击。
根据FactSet数据，自2月初，28亿美元资金从欧元区ETF撤出，欧元区ETF总资产下降到131亿美元。
El-Erian预计，在减少监管、减税政策刺激下，如果美国国会再通过基建法案，美国GDP增速今年有望突破3%。
上个月，美国商务部报告显示，今年第一季度美国GDP增长放缓，预计今年增速为2.3%。但由于季节因素，第一季度的GDP往往低迷。
此外，El-Erian认为到目前为止，美联储的决策是正确的，但他呼吁美联储今年只加息三次。
from 博谈网 https://botanwang.com/articles/201805/%E5%BD%93%E5%85%A8%E7%90%83%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%A4%B1%E9%80%9F%EF%BC%8C%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E8%82%A1%E5%B8%82%E7%AA%81%E7%84%B6%E6%88%90%E4%BA%86%E9%81%BF%E9%99%A9%E5%A4%A9%E5%A0%82.html
