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Wednesday, 7 September 2011

每日市场评析-2011-09-07

政策取向方面：偏空

1、【胡锦涛：国际金融危机深层次影响仍然存在】

首届亚太经合组织林业部长级会议9月6日在北京开幕。国家主席胡锦涛出席开幕式并发表题为《加强区域合作实现绿色增长》的致辞。
胡锦涛指出，当前经济全球化继续发展，科技创新孕育新突破，经济合作持续推进，各国经济相互依存不断加深，全球经济治理出现新变革。亚太经济保持良好发展势头，成为世界经济复苏和可持续增长的重要推动力量。
胡锦涛并称，国际金融危机深层次影响仍然存在，国际金融市场不稳定不确定因素增多，国际和地区热点此起彼伏，气候变化、生态恶化、能源资源安全、粮食安全、重大自然灾害等全球性挑战日益突出，全球金融治理任重道远。有效应对全球发展面临的挑战、实现共同发展已经成为国际社会普遍关注的重大课题。

点评：啥叫深层次影响？

按照俺的理解，能用“深层次”来概括的东西，一般都不会表象化。很有可能，这是在暗示，金融危机后的国际金融秩序重构，还未完成。因此，国际金融市场的不稳定因素非但没有减少，还在增加。

2、【国家统计局拟全面推广互联网直报数据】

《第一财经日报》9月7日消息，国家统计局在收取今年7、8月份的企业数据时，已经在以往纸质报表报送的基础上，在全国13个全面试点和13个非全面试点地区正式启动新的企业一套表联网直报系统。
通过利用上述系统，地方政府不掌握原始基础数据，企业只需要打开国家统计局所安排的特定上报网站，利用专属的账号密码登入就可以直接将数据传输到国家统计局的数据库中。
国家统计局已经在8月8日起要求地方通过新系统分批报送2011年6月、7月份月报和一季度、二季度季报数据，充分检验试点方案和试点工作。此外，国家统计局已经安排明年年初发布的2010年统计年报的数据就会全部采用联网直报的数据。

点评：有多大影响？

至少会有两个层面的影响：

首先，时滞将消失，统计局—各省统计局—地区—县市四级数据搜集体系变成统计局—企业两级体系，效率提升是一定的。基本上，原来近1周的时滞可以消失。

其次，数据真实性。考虑到各地政府的政绩需要，数据如果要过地方政府的手，出现扭曲是比较正常的。有人闲来无事加总各省GDP数据，发现居然和统计局公布的最终数不符，问题出在哪儿，一眼可知。

3、【周五G7峰会将重点商讨振兴全球经济措施】

七国集团(G7)（美国、加拿大、日本、德国、法国、意大利及英国）财长和央行行长本周五将在法国马赛召开峰会，重点商讨振兴全球经济发展的措施。
据七国集团(G7)消息人士称，G7领导人有可能会同意保持宽松的货币政策，并在那些可能实施结构重组的国家减缓财政整顿。

点评：可以想象，法国和德国会在峰会上承受比较大的压力。

削减赤字和新刺激计划是天然的敌人，法德发动机打定主意通过减赤来推动欧元区统一财政。可转瞬间，风向便已发生180度转向。振兴经济，就不能继续紧缩吧？

基本面数据方面：中性

1、【上周深圳一手房成交均价环比下跌12.9%】

深圳市规划国土委公布最新数据显示，上周深圳一手房市场共成交584套，环比增长19.7%；成交面积4.66万平米，环比增21.37%；成交均价为17912元/平方米，环比下降12.9%。二手房市场共成交425套，环比上升136.1%；成交均价为19422元/平方米，环比下跌0.6%。
位于深圳宝安福永的万科金色领域花园（二期）上周共成交141套，排名全市第一，成交均价15496元/平方米。上半年的成交数据显示，龙头房企的去库存化率在60%左右，普遍高于市场平均水平。
国泰君安发布研究报告称，下半年开发商推盘量会明显上升，10月份将成为全年的供应高峰，房企销售压力将加大。

点评：既然是商品房，就要遵循市场供求规律。

市场规律千万条，归根结底，只有一条：供求关系决定价格走势。供大于求，价格跌。供小于求，价格涨。俺不排除中间会有时滞期和价格刚性期，但是俺确定一点：只要供过于求，价格下跌无非是时间问题。

很多人看房价看不清，要俺来说，问题不出在别人身上，而是出在自己身上。那就是到底有没有一个成熟的框架去判断问题。

资金及流向方面：中性

1、【上周新增基金开户数环比降12.00%】

中登公司最新数据显示，上周（8月29日-9月2日），深沪两交易所新增基金开户数51908户，较前一周（58986户）少增7078户或12.00%。
其中，新增封闭式基金开户数3014户，TA系统配号产生的基金开户数48894户。期末基金账户数为3625.50万户，环比前一周（3620.32万户）增加5.18万户。

点评：哪怕不看开户数，成交量方面的信息也足够多。

最近一周，除了大涨的今天，每天上证指数成交量都低于600亿。出货的人也出不动了，未必就一定会反弹。但是历史经验是，一旦成交量低迷到一定程度，很容易出现反弹。

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