社會主義國家愛談發展戰略，中國多年來奉行的出口導向策略，最近卻面臨轉捩，美中兩國關係持續緊張，貿易問題本來已不易達成協議，再加上武漢肺炎爆發，蔓延全球，特朗普揚言要追究責任， 相比疫情造成的損失，美中的貿易逆差已顯得微不足道， 美國似已下決心要與中國經濟脫鉤，推出多項措施，限制中國企業在美上市集資，補貼美國企業撤出中國，回到美國設廠生產，雖然產業供應鏈重組需時，但美中兩國各走各路的格局似已不可逆轉，中國如何應對值得關注，本來處理中國經濟政策是國務院總理的職責，但李克強似被架空，主導中國發展方向的習近平，近來頻頻提出內循環的發展格局，這到底又是什麼概念？
習近平在 5 月 14 日的政治局常委會首次提出“兩個循環”的概念在，5 月 23 日兩會期間更強調要“逐步形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”。雖然如此，內循環發展戰略仍缺具體內容細節，大概就是要發展內需，減少對外貿依賴，8 月 24 日習近平再與多名經濟學家對談，1經濟學家自可能會心領神會，為黨國勾畫藍圖細節。如要追本溯源，內循環這發展戰略並非全無根據，早於 80 年代，當時國家計委經濟研究所副研究員的王建向政府提出所謂“國際大循環”的發展戰略，2強調要“兩頭在外，大進大出”，即資金技術和市場都在境外，中國則提供廉價的土地及刻苦耐勞的工人，專注於代工加工等生產環節，以出口來帶動經濟發展，因 89 年北京鎮壓學生運動而被西方制裁，自然無法再考慮國際大循環策略，到 92 年鄧小平南巡扭轉局面，自此中國的基本發展模式與國際大循環策略暗合，期間中國經濟增長極為迅速，這發展戰略可以說是十分成功。3
但是實施這國際大循環戰略也會產生一些問題，其內在矛盾，可以說是難以避免的。從中國的需求結構來看，除以國外需求刺激生產，另一特點是高投資率及高儲蓄，大量投資基礎建設及生產設備，而在各類需求當中消費是最弱的一環，中國的工資及個人收入偏低，以維持低廉的生產成本，增加企業利潤及集中資源用作資本積累，特別是投資於政府認為值得發展的項目。低消費、高儲蓄、高出口，除了刺激經濟增長，亦帶來一些負面影響，巨額的貿易盈餘，容易引起其他國家不滿，美國就為此對中國發動貿易戰。
其實在國際局勢未如此緊張之時，中國已不時提出要刺激內需，增加消費佔 GDP 的比重，近年中國的外貿依存率（貿易額同 GDP 之比）已見下降，從 2009 年約 60% 降低到 2018 年的 33.7%，消費率亦確已從十年前的低位回升，但仍遠低於其他國家。這裡有兩個層次的問題，第一，按國民收入單位來分，住戶、企業、政府三者之中，住戶是消費的主要單位，總收入當中有多少落入住戶個人手中，對消費需求有很大影響；第二， 還要看個人儲蓄率的變化，中國的情況是，住戶收入佔比偏低，而個人的儲蓄率則偏高，兩者其實都反映了很多經濟深層問題。
中國住戶的可支配收入，只占 GDP 的 60% 左右，一般國家都在70%以上（見圖表一）。中國的勞動報酬一直偏低，多少是有意為之，壓低工資有利於控制生產成本，另一方面，企業發放股息、利息的個人回報也不多，企業利潤轉化為股息的比率，遠比西方國家低，大概與長期以來的金融壓抑（financial repression）有關，而資本市場不發達，企業傾向自留利潤以作投資用途。 另外政府的對住戶的轉移支付也極少，失業救濟、退休保障等甚為不足，轉移支付淨值只佔住戶收入的 2.7% （美國是 9.2%），基本上政府再分配對住戶初始收入的影響不大（見圖表二）。
資料來源：中國統計年鑒2019 http://www.stats.gov.cn/tjsj/ndsj/2019/indexch.htm、美國聯邦儲備局網站https://fred.stlouisfed.org/。
圖表一：中國及美國住戶(個人) 可支配收人/GDP (%)
中國 （億元人民幣）
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美國 （百萬美元）
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勞動收入 (1)
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424279.36 （83.1%）
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10411610 (61.7%)
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資產收入 (2)
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30627.82（6%）
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2681602 (15.9%)
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經營收入 (3)
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41765.26（8.2%）
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2237048 (13.3%)
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住戶/個人初始收入（4）=(1)+(2)+(3)
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496672.44
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15330260
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淨轉移收入 （5）
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13867.03 （2.7%）
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1548535 (9.2%)
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住戶(個人)收入 （6）=(4)+(5)
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510519.45
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16878796
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個人繳稅 （7）
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12011.37 (2.4%)
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2,077,639 (12.3%)
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住戶(個人)可支配收入 = (6) –(7)
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498528.08
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14,833,024
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資料來源：中國統計年鑒2019、U.S. Bureau of Economic Analysis 網站https://www.bea.gov/data/income-saving，中國稱數據為住戶收入，美國則稱為個人收入，經營收入是作者計算所得，其中包括了個體營業收入及個人物業租務收入。第二、三列括弧內是該項收入佔個人收入的百分比。
圖表二：2017 年中國及美國住戶 (個人) 可支配收入構成
從圖表三可見，中國的住戶儲蓄率，比世界上其他國家都要高很多，長年都在 30% 以上，發達國家中，住戶儲蓄率鮮有超過 10% 的。決定儲蓄率的因素很多，人口結構、收入分配、文化、金融市場環境等都有影響，但其中一個最重要的因素，則為社會保障不足，農村戶籍人口的社保覆蓋率低等問題，圖表四顯示醫療支出中個人自費的比率和政府社會保障（包括醫療）的 GDP 佔比，中國雖為社會主義國家，福利支出卻尷尬地少，醫療支出自費率不單遠遠高於發達國家，即使與人均收入接近的國家比較，也是偏高。而其社會服務開支甚低，政府提供的醫療和退休的保障不足，未能滿足需求，自然導致一般人大量儲蓄，以備不時之需。
資料來源：OECD 網站https://data.oecd.org/natincome/saving-rate.htm，中國統計年鑒2019。
圖表三：各國住戶（個人）儲蓄率（%）
中國
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美國
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歐盟
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加拿大
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日本
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韓國
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泰國
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中等偏高收入國家
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OECD
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醫療開支自費比率%
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36.05
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10.99
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15.82
|
14.22
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12.85
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33.67
|
11.15
|
32.87
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13.84
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社會服務政府支出佔GDP比重（%）
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10.7
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18.9
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---
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17.6
|
21.9
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10.6
|
---
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20.5
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資料來源：世界銀行網站https://data.worldbank.org/indicator/SH.XPD.OOPC.CH.ZS , OECD social expenditure database https://www.oecd.org/social/expenditure.htm， 中國統計年鑒2019。中國社會服務政府支出由醫療衛生支出、社會保障和就業支出、社會保險福利三項相加。按世界銀行的最新定義，人均國民收入處於4,046 to 12,535美元為中等偏高收入國家（upper-middle income countries）這包括中國。
圖表四：2017 年各國社會服務支出比較
這幾年中國公佈中國製造 2025，4又開始研究中國標準 2035 等雄圖偉略，5雖然不時也會要求擴大內需，但總有葉公好龍之感，如果中國能多專注於調整內部經濟結構，而非處處要在國際爭雄，也許現在也不至於四面受敵。礙於形勢，中國難免要減少對外貿的依賴，設法提高內需，增加消費率。中國政府若能增加個人收入佔 GDP 的比重，提高社會福利及醫療支出，便可釋放個人消費力。中國的投資率長年高企，特別是基建投資，難免會出現報酬遞減，靠投資來刺激經濟終會導致產能過剩、資源浪費等問題，而大部分投資項目由地方執行，造成大量地方債務。中國對抗經濟衰退的財政政策，一直以擴張投資為主，甚少會補助居民消費，2008 年應對全球金融危機的刺激經濟方案如是，今年抗疫後亦未見有大動作刺激消費，問題是，調整投資與消費的比例涉及很多方面的體制問題，如社保及戶籍改革，不能短時間完成，刺激投資是短期拉動增長的最好方法，轉型期間增長率會降低，中國政府對此又能否容忍？
注釋：
（作者簡介：從事大專教育及經濟研究）
from 立場新聞 Stand News https://thestandnews.com/politics/%E6%81%90%E6%87%BC%E4%B9%8B%E5%9F%8E-1-%E5%9C%8B%E5%AE%89%E6%B3%95%E4%B8%8B%E6%88%B0%E9%AC%A5%E6%88%96%E9%80%83%E8%B7%91-%E9%A6%99%E6%B8%AF%E5%85%AC%E5%8B%99%E5%93%A1-%E4%B8%AD%E7%94%A2-%E5%AE%B6%E9%95%B7%E7%9A%84%E7%94%9F%E5%AD%98%E6%8A%89%E6%93%87/
- 2020年8月24日習近平在經濟社會領域專家座談會上的講話，求是網，http://www.qstheory.cn/yaowen/2020-08/25/c_1126408718.htm
- 王建、吳麗華：《33年前創想了“國際大循環戰略構想”的他，如今這樣細解“雙循環”》，愛思想網站，http://www.aisixiang.com/data/122704.html
- 可參考林毅夫、張軍：《中國是如何通過國際大循環實現經濟追趕的》，愛思想網站，http://www.aisixiang.com/data/122642.html
- 國務院關於印發《中國製造2025》的通知http://www.gov.cn/zhengce/content/2015-05/19/content_9784.htm
- 國家標準化管理委員會關於印發《2020年全國標準化工作要點》的通知，國標委發 (2020) 8 號http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2020-03/24/content_5494968.htm
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