来源:
自由亚洲
中国经济在今年上半年强劲反弹，但同时债务却持续急升，官方最新数据显示，今年头十个月地方债急增，已直逼30万亿元人民币，创下历史新高。更令人关注的，是接近一半新增债务并没有投入经济，而是用作偿还旧债。
中国财政部周二（23日）公布最新的地方政府债券发行数据。今年1月至10月，中国发行地方政府债券合计6.49万亿元人民币，较去年同期增长6%，创下历史新高。其中再融资债券发行2.8万亿元，较去年同期增长75%。也就是说，今年地方债发行增加主要是由再融资债券放量所致。
另外，中国财政部亦指出，截至今年10月末，地方政府债务余额约29.7万亿元。而按地区划分，今年1月至10月，广东省债券发行规模最大，为5894亿元。
财经学者：地方债务未来20年将继续增加
中国独立金融学者巩胜利周二（23日）对本台分析，中国地方政府债券余额，与美国的相比，可以说是“小巫见大巫”，但单从中国地方债务增长的趋势来看，他认为，因应土地税收减少、工业发展的花费增加等方面，这个情况很难在短期内逆转。
他形容，中国地方政府目前缺钱的情况，“可能比任何时期都要严峻”，并估计今年地方债务或会超过30万亿元，而地方债务增加的趋势，将会持续最少20年，因为中央宣布中国达到小康水平后，需要花费的范畴只会不断增加，包括在解决能源问题，和城市建设方面。
巩胜利：“中国的电力（情况）非常严峻，环保用电不到百分之十几，也就是中国的用电，百分之72以上，靠火力发电。可以想象的是，中国未来火力（发电）改造，变成新能源、清洁性能源，那是一个浩大工程。（现在）火力发电，就是要烧煤烧油。基础能源的商品都要靠进口来维持，你想，没有钱，没有地方债，怎样在今后运行，这是一个难题。”
财经学者：房地产市场和土地收入已不可靠 地方举债成为唯一办法
中国金融学者陈有成周二（23日）指出，地方政府的收入来自“税、利、债、费”四方面，即是政府税收、国有企业的利润、发行债务，以及政府收取的罚款。他分析称，地方政府之前的收入来源，主要依赖房地产市场和土地收入，但如今这两方面的发展都不如以往般坚挺，加上从疫情以来，民营企业的经营也逐渐艰难，难以向政府缴纳足够税收，让地方收入减少，所以只能不断借贷。
陈有成：“房地产市场像恒大、碧桂园，甚至中央国有企业当中的房地产板块，都出现雪崩式的业务下滑，地方政府赖以生存的土地财政，现在已经日落西山、辉煌不再。地方政府没有办法，举债成为她‘拆东墙补西墙’的唯一方法。”
高盛：地方政府的隐性债务已达到经济规模的一半以上
早于今年9月，彭博引述高盛研究报告指，中国地方政府融资平台（隐性债务）债务总额，已从2013年的16万亿元人民币，增加至去年底的53万亿元，相当于中国国内生产总值（GDP）的52%，且高于官方公布的地方政府债务余额。
报告解释，“中国地方政府融资平台”即是地方政府以其他融资方式借入贷款，而不让其出现在自己资产负债表上的一种借贷工具，但金融市场仍会视其为地方政府债务。
报告亦分析，鉴于土地销售速度放缓，可能需要增加地方政府债券发行，提高地方政府融资灵活性，以支持整体经济发展，认为政府有需要弹性处理这个问题。
from 博谈网 https://botanwang.com/articles/202111/%E5%9C%B0%E6%96%B9%E5%80%BA%E5%A4%B1%E6%8E%A7%E5%88%9B%E6%96%B0%E9%AB%98%7C%E8%BF%91%E5%8D%8A%E6%96%B0%E5%80%BA%E7%94%A8%E4%BD%9C%E5%81%BF%E8%BF%98%E6%97%A7%E5%80%BA.html
