近几个月来，衡量中国货币政策有效性的一个指标表明，新增货币并未被投入使用。中国M1货币供应量正快速增长，M1货币供应量是由现金和企业活期存款等流动性资产组成。但更广义指标M2货币供应量并未跟上这一增速，这导致中国式“流动性陷阱”出现。根据经济学家凯恩斯的理论，当货币政策无法再刺激经济增长时，这一问题就会出现。
缺乏高回报投资前景已促使企业囤积现金，并投入短期、高收益储蓄产品。一个实例是房地产开发商，这些开发商售出过剩库存，将现金投入储蓄产品，他们过于不安以至于不愿投资新项目。高负债水平也阻碍了企业支出。
同时，各银行向市场推出大量高收益、高风险产品，以期抵消净利息收益率和利润增长下降的不利影响。
渴望获得费用收入的银行、追求高收益率的公司和持有大量存款的家庭之间建立了一种资金循环关系，这意味着现金未被投入实体经济。私人固定资产投资增长在6月份萎缩。增加政府支出通常是解决流动性陷阱的方法。但是政府已经通过支出来支持投资。中国政府将发现走出陷阱比掉进陷阱要困难得多。
相关日志
- 2016/07/18 -- 卢麒元：我们很快就会见证历史 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/07/17 -- 谁拿走了钱？何谓供给侧改革？ ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/07/08 -- 德意志银行：当前全球最危险的银行？ ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/07/06 -- 《华尔街日报》坏账惊人──意大利银行酝酿下一场危机 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/07/05 -- 华尔街见闻：别只盯着英国了 欧洲另外两个更大的火药桶要爆了 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/07/03 -- 《金融时报》中国评级机构完全无视公司债风险 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/06/30 -- 高善文：钱荒、股灾之后，未来两年会不会经历债灾？ ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/06/28 -- 英国脱欧拉开大分裂序幕 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/06/28 -- 英国退欧公投的宪政危机 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/06/20 -- 温克坚：中国经济危机将至？ ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
from 墙外楼 https://www.letscorp.net/archives/107949