报道称，整体债券市场年内的到期规模也将攀升至顶峰，从本季度开始将面临连续三个季度的最高到期规模，总量将达到4.12万亿元人民币，较去年同期增长23%。
报道援引中投证券固定收益分析师田元强称，“信用债集中到期，那么发行人就需要筹措资金，面临的流动性压力就比较大，信用违约事件可能比较容易集中爆发。”
海通证券姜超上周称，信用违约频发将推升信用利差，企业融资成本易升难降。违约风险增大将推高企业借新还旧的成本，或导致再融资受阻，甚至可能形成“违约风险增大-再融资受阻-经济回落-违约风险进一步增大”的恶性循环。他表示：
2014年3月超日债违约打开了债券违约的潘多拉魔盒，从此一发不可收拾。主要债券品种中（包括短融、超短融、中期票据、企业债、公司债、定向工具 等，未包括中小企业私募债、集合债等），已有25只债券实质性违约，涉及16个发行人，其中2016年以来已有11只债券违约，违约速度明显加快。
违约品种已经涵盖了包括超短融在内的所有债券品种，违约主体从民企扩散至央企，再到地方国企，各类型企业均已沦陷。违约主体均是产业债发行人，城投债尚未发生实质性违约，城投成为债市刚兑打破进程中仅存的信仰。
从违约后处置情况来看，25只违约债券中仅有8只完成了兑付，其余17只至今仍悬而未决。违约后完成兑付的绝大多数是民企发行人，通过资产重组、争 取银行流动性支持等途径兑付了债券。而违约的地方国企、央企等大多已经连年亏损，积重难返，政府支持力度下降，且债务重组需经层层上报，协调难度较大，重 组进展较慢，拖累债券兑付。
他还分析称，中低评级债券到期偿还量从2015年第4季度开始大幅上升，而也正是自那时起，山水水泥等一系列违约事件不断冲击市场神经。中低评级债券到期量仍处于上升趋势，并将于2016年第3季度达到高峰。随着去产能的推进和低评级债券的大量到期，预计会有更多违约事件浮出水面，违约将呈常态化。
这种风险已经引起金融机构的担忧。据21世纪经济报道，各类投资债券的金融机构近期工作的主题之一，就是尽早抛出可能违约的债券，以免“踩雷”。目前已有银行向管理人发出不再新配置信用债的指令。某股份行资管人士透露，就此调整最近与管理人重新询价，下调业绩基准，从原先4.8%-5%降至3.5%左右。
报道还援引东北地区银行资管人士称，东北特钢违约事件后，多地银监局担心法人机构踩雷，都在摸底排查银行是否持有风险债券。某华东地区银监局已在2016年开年工作部署中，重点提醒银行关注债券违约风险。
镜像链接：谷歌镜像 | 亚马逊镜像
相关日志
- 2016/04/28 -- 美国之音：北京的债务策略或令僵尸企业僵而不死 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/04/26 -- 《金融时报》中国债务问题如何收场？ ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/04/26 -- 房地产算个毛？中国真正的地雷要爆了！ ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/04/22 -- 《日本经济新闻》对“债转股”的三点疑问 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/04/20 -- 养债之城，这才是深圳经济的真相 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/04/20 -- 《财新周刊》债券违约临界点 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/04/19 -- 路透社：中国经济–债务刺激的路径依赖 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/04/18 -- 《纽约时报》中国屡现企业违约，银行业面临坏账困局 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/04/15 -- 周小川：债转股可协助大企业削减债务 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
- 2016/04/15 -- 《金融时报》中国国企债券违约数量上升引发忧虑 ( 镜像链接： 亚马逊镜像 | 谷歌镜像 )
from 墙外楼 http://www.letscorp.net/archives/105050