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Tuesday, 18 July 2023

恒大两年亏损八千亿总负债两万多亿 地产经济泡沫破灭?



中国龙头房地产商中国恒大,公布迟来的业绩报告,两年净亏损超过8000亿元人民币,负债总额高达2.4万亿,震惊网民。恒大的超级负债再度成为热门话题。有评论表示,恒大事件突显忽视传统规则、依靠高杠杆高债务发展的模式出了问题,相信会有更多"恒大"浮现。

已停牌一年多的中国恒大集团(03333),周一(7月17日)深夜连发多份公告,包括迟来的2021和2022年业绩,披露集团两年净亏损超过8000亿元人民币;只计算股东应占亏损,也亏损超过5000多亿。

恒大目前的现金流只有43亿,总负债虽然从2021年底的25801.5亿人民币降低,但到去年底总负债仍高达24374.1亿人民币。巨额亏损和负债打破香港上市公司的纪录,同时成为中国网民热门讨论话题。 "恒大为什么能负债那么多"成为微博热搜,"恒大负债"再度成为博主们的主要话题。

博主:"两年负债2.4万亿,向大家展示一天亏十几个亿是怎样的体验。以后别再说他负债2万亿,说少了。这些钱到底要怎么还?现在恒大可能还不知道。"

博主:"恒大的深夜重磅,迟到2年的财务报表炸药程度,已经不是爆雷级别,而是核爆级别,看了这篇报告,恐怕不是许老板睡不着,而是债主和业主们更要睡不着了。"

评论:恒大事件突显忽视传统规则 依靠高杠杆高债发展模式出问题

香港中文大学亚太工商研究所名誉教研学人李兆波表示,翻查恒大公开的数据,导致公司债务和亏损情况严重的主因,除了董事局"一言堂"的管理有问题,房地产企业过度依赖高债务发展也是问题所在。

李兆波:"从龙头房地产发展商变成现在的模样,最主要是管理不善,也反映中国的房地产商用高负债模式发展出了问题。现在的情况是以100元作资本计算,恒大负债高达1000元,钱从何来呢?从银行来会影响银行稳定。不是说杠杆不好,合理的杠杆能提供发展机遇,高债务发展模式能刺激经济增长,但债也是要还。传统智慧不能忽略,房地产的高债务发展模式,过高的杠杆导致车毁人亡。"

李兆波表示,恒大对中国经济影响太广泛,现在只能靠债务重组,用时间换取还债空间,相信事件也使中国当局正视企业债务过高的问题。

评论:恒大资不抵债是中国基建过剩的例子 相信更多"恒大"会浮现

美国南卡罗来纳大学艾肯商学院教授谢田表示,恒大的资不抵债问题,是中国畸形经济发展的例子,相信会有更多企业受影响。

谢田:"三驾马车之一的基建,这个领头羊房地产早就过剩,现在越来越恶化,就是整个中国的基建泡沫破灭的一个反映。恒大是这样,还有其他的一些、最少几十家巨大型的房企,都面临同样的状况,盖得太多、借钱太多和欠债太多,绝不只是一家而已,泡沫已走到头了,中共事实上也没什么办法解决。"

评论:中国经济泡沫破灭影响深入体制 严重程度远超当年日本房地产泡沫爆破

邻近的日本也曾经历房地产泡沫爆破,但谢田表示,中国泡沫爆破的影响既严重又深远。

谢田:"中国是看起来表面好像像日本房地产泡沫破灭,但是中国的问题严重得多。日本只是房地产和商业银行的泡沫破灭,中国现在已经是整个中国经济体制的泡沫要破灭,比日本要严重一百倍、一千倍。中国现在如果是继续印钞来填补这个窟窿,通货膨胀也会失控。"

谢田表示,中国经济在未来半年,因为房地产负债高和烂尾房问题,导致经济链当中更多的泡沫爆破,相关企业因经营困难要倒闭,使中国经济的困难更难解决。

 

记者:陈子非    责编:陈美华 许书婷 嘉远    网编:瑞哲



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