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Tuesday 21 April 2015

11天威MTN2成首只违约国企债券

【财新网】(实习记者 杨巧伶)4月21日下午5点06分,保定天威集团有限公司(下称天威集团)发布公告称,由于公司发生巨额亏损,无法按期兑付2011年度第二期中期票据(11天威MTN2,债券代码:1182127)本年利息,成为首只违约的国企债券。
 今日早晨(4月21日),天威集团发布利息偿付不确定性公告,公告表示,截止本公告发布之时,尚未筹措到付息资金,付息仍存在较大不确定性。
 天威集团前身为成立于1958年的保定变压器厂,1995年改制为国有独资企业。主要经营活动包括输变电设备及光伏、风电设备生产,主要业务板块包括输变电产业、新能源产业。
 11天威MTN2债券4月21应付利息共计8550万元。早在此前的4月14日晚间,天威集团已发布公告提示利息偿付不确定性风险,公告表示,2014年天威集团合并报表累计利润总额-101.4亿。
 巨额亏损的主要原因一是天威集团新能源行业市场萎缩,产能过剩、产品价格走低等情况仍未明显好转,收入成本倒挂现象严重,天威集团年度经营性亏损 均来自新能源产业。二是基于谨慎性原则,天威集团对合并财报范围内相关资产计提减值准备83.4亿元,同比增加减值30.2亿元。
 某券商人士告诉财新记者:“11天威MTN2违约对市场的冲击要比11超日债、ST湘鄂债影响大。后两者是民企违约,11天威MTN2牵涉央 企。”天威集团背后有母公司中国兵器装备集团(下称兵装集团)。而且,超日债最后甩掉了债务,但是从天威债目前情况看,后期还要面临集中债务兑付问题,所 需资金数额更大。
 2014年初,超日债因无法偿还8980万元到期应付利息,成为中国首单违约债券。2014年7月,金泰私募债3300万本息违约;2015 年,ST湘鄂债因无法按时、足额筹集资金偿付应付利息及回售款项,已构成实质违约。债市违约,自李克强总理表态“中国允许个案金融风险”后,已经慢慢变得 常态化。如果天威集团债券违约,债市违约,将覆盖几乎所有金融产品。
 2011年以来,天威集团信用风险在逐年增加。评级机构联合资信评估有限公司已多次调降天威集团的主体信用等级和“11天威MTN1”和“11天 威MTN2”的债项等级:发行时联合资信评级为AA+,12年8月展望调至负面,13年4月下调至AA/稳定,7月展望再次调至负面,14年7月下调至A /负面,12月下调至BBB/负面,15年3月下调至BB/负面,15年4月由下调至B/负面。
 联合资信关注到,天威集团亏损规模持续扩大,资不抵债状态进一步加剧,债务偿付压力巨大,公司多笔债务逾期并涉及诉讼,相关债务的偿付已极度依赖外部支持,“11天威MTN1”和“11天威MTN2”本息偿付的不确定性加大。
 2015年4月17日,联合资信再次发布公告,决定将天威集团的主体长期信用等级由BB下调至B,评级展望负面,并将“11天威MTN1”和“11天威MTN2”的债项信用等级由BB下调至B。
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