中国2012年1月的通胀指数反弹上扬，增加了北京要控制物价上涨速度的压力。分析人士指出，中国政府抑制通胀的同时，更要确保经济增速，就业和稳定。
*猪肉价格牵引CPI上扬*
中国1月份的消费者价格指数，从去年12月的4.1%，出人意外地上升到4.5%。其中食品价格从上个月的9.1%，窜升到10.5%，主食肉类猪肉的价格指数从12月的21.3%，上涨到25%。
从去年7月中国消费者价格指数猛升到6.5%，为3年多来的新高之后，通胀一直呈下行趋势。但1月的通胀指数回升，打破了中国政府调控价格的努力。此前，分析人士预测，尽管1月份中国农历新年期间，消费者为过年购买了很多食品，推动价格上扬，但他们预计通胀将下降到约4%。
*物价上涨可能会影响信贷放松速度*
美联社引述野村证券中国首席经济学家张志伟的话说，他对通胀的风险依然挥之不去，表示非常担忧。他认为，消费者价格指数上升将增加中国决策者们对业已存在的通胀的关切，并可能会使中国政府提振经济增长的努力变得复杂。因此，短期内信贷放松的可能性会降低。
中国在去年第四季度GDP滑落到两年半来新低的8.9%后，中国领导人开始逐步放松信贷，促进增长和就业，但他们一直非常小心谨慎，唯恐会引发新一轮的价格螺旋上升。
美联社分析说，通货膨胀对执政的共产党来说，存在着政治风险，因为通胀将侵蚀巩固共产党独掌大权的经济成果。去年物价上涨激起对腐败猖獗，贫富悬殊扩大，污染和产品安全丑闻愤慨群众的强烈不满。
路透社援引香港的法国兴业银行经济学家姚伟的评论说，消费者价格指数上涨现在的确会影响进一步货币政策放松的空间，中国政府在3月份之前不会再次降低银行的存款准备金率。中国人民银行去年11月曾首次在三年来下调存款准备金率50个基点。
*出口内需均下降，只能放松信贷刺激投资*
北京理工大学的经济学教授胡星斗说，春节期间消费的拉动，以及海湾局势紧张致使石油价格上涨，传导到消费者指数上。他指出，通胀指数反弹虽会引发消费者的怨声，但在出口因欧美经济不景气受到抑制，国内消费从35%下滑到32%的形势下，中国当局只能继续信贷宽松的政策，以保经济增长，就业和社会稳定。
他说：“因为中国现在没有什么别的办法，只能通过放松信贷来刺激投资。唯一能够刺激经济增长的，还是要依靠投资。”
这位中国经济问题专家说，吴英因所谓非法集资被判死刑的案件，更加剧了目前的跑路潮、出国潮、转移资产潮。他说，在这种令人疑惑和胆战的外部环境下，民营企业不敢，也不愿投资，这样只能依赖国有投资。胡星斗说，政府放松信贷，资金绝大部分流向国有企业，希望刺激国有企业的大幅度发展，其结果是使中国经济结构越来越畸形化。但只有这样做，才能避免经济硬着陆。
他说：“只能依靠国有投资，只能大量释放信贷，甚至是大量地印刷钞票，从而导致严重的通货膨胀。当然现在通货膨胀没有那么严重。主要还是因为产能过剩又把通胀的压力给释放了一些。”
*国际因素或会对中国经济构成潜在威胁*
中国消费者价格指数结束下降趋势，反弹上扬之际，一些国际金融组织警告说，全球可能发生的经济放缓，或会伤害中国和其它发展中国家。
国际货币基金组织本星期表示，如果中国最大的贸易伙伴欧洲的经济因债务问题而急剧下滑，中国预期的今年经济增长可能会减少一半，至4%。世界银行此前说，可能出现的全球经济衰退对发展中国家的打击，可能会比2008年金融危机更严重。
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