養肥地產商的金融霸權
【獨立媒體特約記者 原人】
佔領中環，表面上是針對金融霸權，尤其是以銀行業為首的投機炒作。大眾對金融界的不滿，大都在強積金和股票市場的不公平，如︰雷曼債券和亞洲果業的事件，掠去不少市民的血汗錢，錯誤頻生，但政府和監管機構至今並無道歉，亦無吸取教訓，善後和改善過去的不足，股票市場的漏洞依舊百出之餘，更變本加厲。早前，歐債危機存來好消息，升市頻，原為集資發展實業的股票市場，卻淪為澳門式的賭場，投資銀行與散戶的對賭天堂，牛熊證這類短炒為主的投資工具比重更屢創新高，這星期更曾佔近一半的大市總成交額。
金融霸權無處不在，不單純是強積金式的強制納糧，也是地產霸權的幫兇，尤其是銀行。他們協助地產商的法門，不外是資金和利率。
金融業不是依附地產霸權，而是唇齒相依，缺一不可。現時的市場看似自由競爭，實際是零和遊戲，強者越強，弱者越弱。
錢從何來呢？
公平只是包裝，危機中，銀行扮演造王者，誰分配到資金呢？誰獲得資金，誰可壟斷土地市場。
早前，全世界陷入資金缺口，而國內更首當其沖，發生溫州為主的欠債事件，銀根短缺，本地財金界都大為緊張，但聰明的地產商卻能從中獲利。
香港人的存款一向偏高，根據2011年（6-10-2011, AM730, 胡孟青），儲蓄率達25%，相對美國只有2%，這也可解析為何面對金融危機，港人較冷靜和從容。大量港人存款，換來只有更低的回報，就算15萬元存款，只有0.01%的利息，幾近沒有收入，而大陸同時輸入的通脹，存款往往被形容為貶值，不少市民被迫走進股票市場，找回失去的金錢，對於不想或不願冒險的市民，將錢存在銀行依然是穩定的選擇。大量的存款，對銀行而言，是低廉資金提應，對外借貸，基本上是無本生利。
歐洲危機籠罩下，對經濟環境極敏感的地產業，視銀行內我們的存款，為他們的續命丹。沒有銀行，金融危機中，世界和中國在資金短缺的情況下，地產商無法運作，資金的流動，尤其是現金，往往決定土地誰屬。
厚此薄彼的造王者
大地產商一直都受銀行支持，獲得更低和更優惠的利率，造就他們在市況低迷下，奪取心怡土地，更無往而不利。負債表中，可見到兩者在財務上的差別，長實的負債比率只有3.4%，相比中型地產商嘉華國際負債比率達52.6%，而另一間較大型的地產商英皇國際47.3%。
本地兩大龍頭地產公司新鴻基和恆基地產，分別在本年4月和6月獲得本地銀行為主力的銀團貸款（即是數間銀行和金融機構借出的貸款），以香港銀行同業拆息(HIBOR)加七十點子，借入167.5億和100億。香港銀行同業拆息(HIBOR)加七十點子，是多少的利率？以恆基的例子，是0.965厘。0.965厘的息是貴？還是便宜呢？
同期，嘉華國際在2011年6月的獲得14.7億銀團貸款，只及兩大龍頭貸款額不足15%，而它的利息為香港銀行同業拆息(HIBOR)加148點子，即是1.48%，風險利率是倍於大地產商，貸款規模更是無可比擬。資金的傾斜，亦影響發展的成本，間接(衍生地產霸權的壟斷。
市場矚目的南昌站上蓋物業，由去年5月6500元的呎價元高位招標失敗，結果本月新鴻基地產以118億，平圴4468元的呎價成功中標，相隔不足1年，地價大跌，為何會差這麼遠呢？
地皮招標初期，收到13家財團的意向書對該項目表達興趣，招標時只剩下4份標書。首次招標失敗後，政府就上下其手，在7月更改招標的補地價方法，要求中標地產商需中標後，付上一大筆的補地價，加上劃一分紅5%利潤給地皮所有者港鐵公司，相比之前中型地產公司會以更高的分紅吸引地鐵和政府，不用立即付上補地價數以百億計的龐大資金，現在的新補地價安排，結果讓資金較充裕的地產商成為勝利者。
資金短絀環境中，大地產商獲得銀行的支持，容易在優惠利率下，獲得巨額貸款，中小地產商只能眼白白目送這類少有的市區大型地皮。
多財多得的金融邏輯
銀行對大地產恩寵有加，有時也會愛屋及烏，近20年，地產商整體的利息支出越見減少，由1997至98年最高峰26%一直下降到近年不足5%。他們的利息支出跟我們相比又相差多遠呢？
剛才提及新鴻基和恆基地產的銀團貸款，息口不足1%。先不說超過30%利息的信用卡利率，而大學生的非入息審查貸款也要超過4%，4倍的相距，地產商比學生跟政府借錢還要便宜，不知是否反映政府眼中，教育和地產產業的風險有差距，與建房子相比，教育也是危險的投資，所以窮學生也要捱貴息。除了學生，各位供樓市民也會非常羨慕，匯豐銀行按歇的利率也近3厘(2.9%) 。
為何地產商獲得如此厚待呢？
金管局總裁陳德霖的話可見端倪，他說︰「住宅按揭貸款佔本地使用貸款金額達到32%，是最大的單一貸款組合」(11-6-2011,明報)，如果加上物業投資的貸款，2011年第一季的數據，地產業相關的貸款佔所有貸款的57%，達16.9兆港元，同樣數據在1997年只佔48.2%，地產發展對銀行更加吃重，對本地經濟影響力更大。資金投放在大地產商也反映我們經濟單一，銀行的資金有限，地產業大量吸引貸款，現在資金短缺下，中小企、製造業更難借到足夠資金發展。
循環不息的資金
現在金融和地產商，建立牢固的霸權，互利共生，各從市民吸取所需。市民存錢入銀行，他們只向存戶只提供極低的利息。大量資金又借予大地產商，他們因資金優勢，在經濟低迷下，又可大手購入廉價土地，再等市道復甦，建築樓房又轉手賣給市民，結果市民用以高息按揭買樓，成為銀行的財源。
我們說打擊地產霸權，先要疏理金融和地產的聯盟，他們牢牢地把香港人釘在房子和按揭中，當你以為自己為地產商打工，買下一間30年期的房子時，實情是每月的還錢給銀行的按歇，低息的年代，望着3%的按歇還可活下去，政府估計，利率抽升，供數就會佔收入的61%的支出，人為樓死，誰是勝利者？當然是金融和地產這頭雙頭怪物。
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